´ñ±Û 3°³
±ÝÀ¶¿¬±¸¿ø
¾È³çÇϼ¼¿ä. ÇØÄ¿½º ±ÝÀ¶¾ÆÄ«µ¥¹ÌÀÔ´Ï´Ù.
CFP ¼¼±Ý¼³°è¿Í °ü·ÃÇÏ¿© ¹®ÀÇÁֽŠ°Í¿¡ ´äº¯ µå¸³´Ï´Ù.
[¹®ÀÇÁֽŠ»çÇ×]
1. ÀºÅð¼³°è ÀºÅðÀÚ»êÀÇ ÀºÅð½ÃÁ¡ Æò°¡¾× °è»ê ½Ã º¯¾×¿¬±Ýº¸Çè µîÀÇ Á¤¾×Áö±ÞÀ¸·Î Ç®ÀÌÇÏ´Â °ÍÀÌ ¸Â´ÂÁö¿¡ ´ëÇÑ ¼³¸í
2. Á¾ÇÕ¼Òµæ±Ý¾×¿¡ ÇÕ»êµÇ´Â ±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾× (»ç·ÊÁý p.111)
3. Á¾Çռҵ漼 °è»ê ½Ã ¹è´ç¼¼¾×°øÁ¦¾× (»ç·ÊÁý p.113)
4. °í°¡ÁÖÅÃÀÇ ¾çµµ (»ç·ÊÁý p.121)
5. ºÎµ¿»ê ¾çµµ ½Ã Àå±âº¸À¯Æ¯º°°øÁ¦ (»ç·ÊÁý p.123)
6. »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×(»ç·ÊÁý p.133)
7. »ó°¡ÀÇ °£ÁÖÀÓ´ë·á(»ç·ÊÁý p.167)
8. CFP °³ÀÎÀ繫¼³°è »ç·ÊÁý [°³Á¤°ÀÇ] Á¾/º¹ÇÕ»ç·Ê (1805C) 14ȸÂ÷ Á¾ÇÕ»ç·Ê1 14¹ø ¹®Á¦ ¨ç¹ø º¸±â ÆǼ Á¤Á¤¿¡ ´ëÇÑ ¼³¸í
9. ±¹¹ÎÁÖÅñԸð ¾ÆÆÄÆ®ÀÇ Ãëµæ¼¼À²(»ç·ÊÁý p.202)
[¹®ÀÇÁֽŠ»çÇ׿¡ ´ëÇÑ ´äº¯]
1.
³×, µ¶ÀÚ´Ô
ÀºÅðÀÚ»êÀÇ ÀºÅð½ÃÁ¡ Æò°¡¾× µîÀ» ±¸ÇÏ´Â ¹®Á¦¿¡¼ ÀϹÝÀûÀ¸·Î º¯¾×¿¬±Ýº¸Çè, ÁÖÅÿ¬±Ýº¸Çè µîÀº ¡®O¼¼ºÎÅÍ ¸Å³â ÃÊ Oõ¿øÀ» Áö±ÞÇÑ´Ù¡¯°í ÁÖ¾îÁö¸ç ÀÌ °æ¿ì Á¤¾×Áö±ÞÀ¸·Î »ý°¢ÇϽðí Ç®ÀÌÇÏ½Ã¸é µË´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ, Á¤¾×Áö±ÞÀ̱⠶§¹®¿¡ ÀºÅðÀÚ»êÀÇ ¼¼ÈÄÅõÀÚ¼öÀÍ·üÀÌ·Î ÇÒÀÎÀ» ÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù.
´Ù¸¸, ÀºÅðÀÚ»êÀÇ ÀºÅð½ÃÁ¡ Æò°¡¾×À» ±¸ÇÑ ÀÌÈÄ À̸¦ °¡Áö°í ÀºÅð±â°£ Áß È®º¸ °¡´ÉÇÑ ¿¬°£ ÀºÅð¼ÒµæÀ» ±¸ÇÏ´Â ¹®Á¦ÀÇ °æ¿ì¿¡´Â ¸Å³â ¹°°¡»ó½Â·ü¸¸Å Áõ°¡µÈ ÀºÅð¼ÒµæÀÌ ÇÊ¿äÇÑ °ÍÀ̹ǷΠÀºÅðÀÚ»êÀÇ ¼¼ÈÄÅõÀÚ¼öÀÍ·ü°ú ¹°°¡»ó½Â·üÀ» ¹Ý¿µÇÑ KÀ²À» ÀÌ¿ëÇϽþî Ç®ÀÌÇØÁÖ½Ã¸é µË´Ï´Ù.
CFP °³ÀÎÀ繫¼³°è »ç·ÊÁý p76~77¹øÀÇ 1~2¹ø ¹®Á¦¸¦ Âü°íÇϽþî ÇнÀÇϽñ⠹ٶø´Ï´Ù.
2.
FPSB »ç·ÊÁý p.111, ¹®Á¦ 8¹øÀÇ ¹®Á¦¿Í Çؼ³À» ¾Æ·¡¿Í °°ÀÌ ¼öÁ¤ÇÏ¿© ÇнÀÇÏ¿© ÁÖ½Ã±æ ¹Ù¶ø´Ï´Ù.
¹®Á¦ Áö¹®, ¼öÁ¤ Àü
¤ý°í¹è´ç±â¾÷ ÁÖ½Ä Àç´ç¼Òµæ : 20,000õ¿ø(¿øõ¡¼ö¼¼À² 25%)
¹®Á¦ Áö¹®, ¼öÁ¤ ÈÄ
¤ý°í¹è´ç±â¾÷ ÁÖ½Ä Àç´ç¼Òµæ : 20,000õ¿ø(¿øõ¡¼ö¼¼À² 9%)
Çؼ³, ¼öÁ¤ Àü
(40,000 + 20,000 + 40,000) + 40,000 X 11% = 104,400õ¿ø
Çؼ³, ¼öÁ¤ ÈÄ
(40,000 + 20,000 + 20,000 + 40,000) + (20,000 + 40,000) X 11% = 126,600õ¿ø
2017³â ¼¼¹ý°³Á¤À¸·Î °í¹è´ç±â¾÷ ÁÖ½ÄÀÇ ¹è´ç¼ÒµæÀÇ ºÐ¸®°ú¼¼ ±ÔÁ¤ÀÌ ÆóÁöµÇ¾ú½À´Ï´Ù.
ÇØ´ç ¹®Á¦´Â °³Á¤ ³»¿ëÀÌ ¹Ý¿µµÇÁö ¾ÊÀº °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤µË´Ï´Ù.
±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾×ÀÌ 2õ¸¸¿øÀ» ÃÊ°úÇÏ¿© Á¾ÇÕ°ú¼¼ µÇ´Â °æ¿ì, Á¾ÇÕ¼Òµæ »êÃâ¼¼¾×¿¡ µû¸¥ °è»ê°úÁ¤¿¡¼ °í¹è´ç±â¾÷ÁÖ½ÄÀÇ ¹è´ç¼Òµæ±Ý¾×ÀÌ ±âº»¼¼À²ÀÌ Àû¿ë µÇ¾î °ú¼¼ µÇ´Â °æ¿ì °í¹è´çÁÖ½ÄÀÇ ¹è´ç¼ÒµæÀÇ 5%¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â ±Ý¾×À» Á¾ÇÕ¼Òµæ »êÃâ¼¼¾×¿¡¼ °øÁ¦ÇÕ´Ï´Ù. ´Ü, ¼¼¾×°øÁ¦ ±Ý¾×Àº 2õ¸¸¿øÀ» Çѵµ·Î ÇÏ°Ô µË´Ï´Ù.
ÇØ´ç ³»¿ëÀº ¼¼±Ý¼³°è p.185, 188¿¡¼ È®ÀÎÇÏ½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
3.
Á¾ÇÕ¼Òµæ»êÃâ¼¼¾×ÀÇ °è»ê ½Ã ±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾×ÀÌ 2õ¸¸¿øÀ» ÃÊ°úÇÏ´Â °æ¿ì ºñ±³°ú¼¼¹æ½ÄÀ¸·Î °è»êÀ» Çϵµ·Ï ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
»êÃâ¼¼¾× = Max[Á¾ÇÕ°ú¼¼¹æ½Ä »êÃâ¼¼¾×¨Í, ºÐ¸®°ú¼¼¹æ½Ä »êÃâ¼¼¾×¨Î]
¨Í Á¾ÇÕ°ú¼¼¹æ½Ä »êÃâ¼¼¾× = (Á¾ÇÕ¼Òµæ °ú¼¼Ç¥ÁØ - 2õ¸¸¿ø) X ±âº»¼¼À² + 2õ¸¸¿ø X 14%(9%)
¨Î ºÐ¸®°ú¼¼¹æ½Ä »êÃâ¼¼¾× = (Á¾ÇÕ¼Òµæ °ú¼¼Ç¥ÁØ - ±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾×) X ±âº»¼¼À² + ±ÝÀ¶¼ÒµæÃѼöÀÔ±Ý¾× X 14%(9%)
»ç·ÊÁý p.113, 10¹ø ¹®Á¦ Çؼ³ b¿¡¼ 40,000 ±Ý¾×Àº ±ÝÀ¶¼Òµæ ÃѼöÀԱݾ×ÀÔ´Ï´Ù.
±ÝÀ¶¼Òµæ ÃѼöÀԱݾ×Àº Á¾ÇÕ¼Òµæ±Ý¾×¿¡¼ Gross-up ±Ý¾×À» Â÷°¨ÇÑ ±Ý¾×ÀÔ´Ï´Ù.
µû¶ó¼, ±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾× 62,200õ¿ø¿¡¼ Gross-up ±Ý¾× 2,200õ¿øÀ» Â÷°¨ÇÑ ±ÝÀ¶¼Òµæ ÃѼöÀÔ±Ý¾× 40,000ÀÌ µÇ°Ú½À´Ï´Ù.
±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾× 2õ¸¸¿ø ÃÊ°ú ½Ã Á¾ÇÕ¼Òµæ »êÃâ¼¼¾×ÀÇ °è»ê¹æ¹ýÀº FPSB ¼¼±Ý¼³°è p.199¿¡¼ È®ÀÎ ÇÏ½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
4.
1¼¼´ë 1ÁÖÅÃÀÚÀÇ °í°¡ÁÖÅà ¾çµµ ½Ã ¾çµµ°¡¾× 9¾ï¿ø ÃÊ°úºÐ¿¡ ´ëÇÏ¿© °ú¼¼Çϵµ·Ï ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
»ç·ÊÁý p.121, ¹®Á¦ 18¹ø¿¡¼´Â °Ç¹°ÀÌ »ó°¡ÀÎÁö, ÁÖÅÃÀÎÁö¿¡ ´ëÇÑ ¾ð±ÞÀÌ ¾ø½À´Ï´Ù.
°Ç¹°À» »ó°¡·Î º»´Ù¸é ÇØ´ç ±ÔÁ¤ÀÌ Àû¿ëµÇÁö ¾ÊÀ¸¸ç,
°Ç¹°À» ÁÖÅÃÀ¸·Î °¡Á¤ÇÑ´Ù¸é, °Ç¹° B¸¦ ¾çµµ ½Ã¿¡´Â 1¼¼´ë 2ÁÖÅÃÀÚ¿¡ ÇØ´çÇÏ¿© °í°¡ÁÖÅà ¾çµµ ½Ã °ú¼¼Æ¯·Ê¸¦ Àû¿ë¹ÞÀ» ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù. ´Ù¸¸, °Ç¹° B¸¦ ¾çµµÇÑ ÈÄ¿¡´Â 1¼¼´ë 1ÁÖÅÃÀÚ¿¡ ÇØ´çÇÏ¿© °í°¡ÁÖÅà ¾çµµ ½Ã °ú¼¼Æ¯·Ê¸¦ Àû¿ë¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
´Ü, Çؼ³À» Âü°íÇÑ´Ù¸é, °ú¼¼Æ¯·Ê¸¦ Àû¿ëÇÏÁö ¾ÊÀº °ÍÀ¸·Î º¸¾Æ °Ç¹°Àº ÁÖÅÃÀÌ ¾Æ´Ñ »ó°¡·Î °¡Á¤ÇÏ°í ÀÖÀ½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
¹®Á¦ÀÇ Áö¹®¿¡ °Ç¹°À» Ç¥±âÇÒ °æ¿ì ÁÖÅÃÀÇ ¾ð±ÞÀÌ ¾ø´Ù¸é, »ó°¡ °Ç¹°·Î °¡Á¤ÇÏ°í ÃâÁ¦ÇÑ °ÍÀ¸·Î »ç·áµË´Ï´Ù.
5.
FPBS »ç·ÊÁý p.123, ¹®Á¦ 20¹ø Çؼ³À» ¾Æ·¡¿Í °°ÀÌ ¼öÁ¤ÇÏ¿© ÇнÀÇÏ½Ã±æ ¹Ù¶ø´Ï´Ù.
¼öÁ¤ Àü
³ª. (2¾ï - 1¾ï - 250¸¸¿ø) X 35% - 1,490¸¸¿ø = 19,225,000¿ø
¼öÁ¤ ÈÄ
³ª. [(2¾ï - 1¾ï) X (1 - 10%) - 250¸¸¿ø] X 24% - 522¸¸¿ø = 15,780,000¿ø
Áö¹® ¡®³ª.¡¯ÀÇ ÅäÁö º¸À¯±â°£ÀÌ 3³â ÀÌ»ó 4³â ¹Ì¸¸À̹ǷΠÀå±âº¸À¯Æ¯º°°øÁ¦´Â ¾çµµÂ÷ÀÍÀÇ 10%¸¦ Àû¿ë¹Þ°Ô µË´Ï´Ù.
6.
³×, µ¶ÀÚ´Ô. Ưº°¼öÀÍÀÇ °³³äÀº ¹Î¹ý»ó Ưº°¼öÀÍÀ» ¹ÞÀº »ó¼ÓÀÎÀÇ »ó¼ÓºÐ, °¢ »ó¼ÓÀÎÀÇ ±¸Ã¼Àû »ó¼ÓºÐÀ» »êÁ¤ÇÒ ¶§ »ç¿ëÇÏ´Â °³³äÀÔ´Ï´Ù. p.133 9¹ø¹®Á¦ÀÇ µð·º¼Ç¿¡¼ ¡®»ó¼Ó¼¼ °è»ê½Ã¡¯ »ó¼ÓÀç»ê¿¡ °¡»êµÇ´Â »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×À» ±¸Ç϶ó°í ÇÏ¿´À¸¹Ç·Î ÀÌ °æ¿ì¿¡´Â Ưº°¼öÀÍ °³³äÀ» È°¿ëÇÒ ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù.
»ó¼Ó¼¼ °è»ê½Ã »ó¼ÓÀç»ê¿¡ °¡»êµÇ´Â »çÀüÁõ¿©°¡¾×À¸·Î´Â ¾Æ·¡¿Í °°Àº ³»¿ëµéÀÌ Æ÷ÇԵ˴ϴÙ.
¨ç »ó¼Ó°³½ÃÀÏ Àü 10³â À̳» »ó¼ÓÀο¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê
µþ¿¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê(2015.07.18.)°ú ¾Æµé¿¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê(2010.04.13.)Àº »ó¼Ó°³½ÃÀÏ(2017.04.13.)·ÎºÎÅÍ 10³â À̳»ÀÇ Áõ¿©¿¡ ÇØ´çÇϹǷΠÁõ¿©´ç½Ã Àç»ê°¡¾×À» ±âÁØÀ¸·Î »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×¿¡ Æ÷ÇԵ˴ϴÙ. ¹Ý¸é ¹è¿ìÀÚ¿¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê(2005.08.26.)Àº »ó¼Ó°³½ÃÀÏ 10³â ÀÌÀü¿¡ Áõ¿©ÇÑ Àç»ê¿¡ ÇØ´çµÇ¾î »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×¿¡ Æ÷ÇÔµÇÁö ¾Ê½À´Ï´Ù.
¨è »ó¼Ó°³½ÃÀÏ Àü 5³â À̳» ºñ»ó¼ÓÀο¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê
¼ÕÀÚ¿¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê(2012.03.23.)Àº »ó¼Ó°³½ÃÀÏ Àü 5³â ÀÌÀü¿¡ Áõ¿©ÇÑ Àç»ê¿¡ ÇØ´çµÇ¹Ç·Î »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×¿¡ Æ÷ÇÔµÇÁö ¾Ê½À´Ï´Ù.
µû¶ó¼ »ó¼Ó¼¼ °è»ê½Ã »ó¼ÓÀç»ê¿¡ °¡»êµÇ´Â »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×Àº 300,000õ¿ø + 500,000õ¿ø = 800,000õ¿øÀÔ´Ï´Ù.
7.
¼Òµæ¼¼¹ý¿¡¼ 3ÁÖÅà ÀÌ»óÀ» º¸À¯ÇÏ°í ±× º¸Áõ±ÝÀÇ ÇÕ°è¾×ÀÌ 3¾ï¿øÀ» ÃÊ°úÇÏ´Â °æ¿ì °£ÁÖÀÓ´ë·á¸¦ °è»êÇϵµ·Ï ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, ÁÖÅÃÀ» Á¦¿ÜÇÑ ±× ¹ÛÀÇ ºÎµ¿»ê µîÀ» ÀÓ´ëÇÏ´Â °æ¿ì¿¡µµ °£ÁÖÀÓ´ë·á¸¦ °è»êÇϵµ·Ï ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
µû¶ó¼, »ó°¡´Â ºñÁÖÅÃÀ¸·Î º¸¾Æ °£ÁÖÀÓ´ë·á¸¦ °è»êÇÏ¿©¾ß ÇÕ´Ï´Ù.
»ç·ÊÁý p.167, ¹®Á¦ 6¹ø, º¸±â¨éÀº Ʋ¸° Áö¹®À¸·Î, Çؼ³ÀÇ ¼³¸í°ú °°ÀÌ Áö¹®ÀÇ ¼³¸í ¡®(C) ºÎµ¿»êÀÓ´ë¼öÀÔÀÇ °æ¿ì °£ÁÖÀÓ´ë·á¸¦ °è»êÇÏ¿© ¿ù¼¼¼öÀÔ°ú ÇÕÇÏ¿© ¼öÀԱݾ×À» °è»êÇÑ´Ù.¡¯¼³¸íÀÌ ¸Â½À´Ï´Ù.
ÇØ´ç ³»¿ëÀº FPSB ¼¼±Ý¼³°è p.151¿¡¼ È®ÀÎÇÏ½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
8.
14¹ø ¹®Á¦¿¡¼´Â ±¹¹Î¿¬±ÝÀÇ °¡Ä¡¸¦ ÀºÅð½ÃÁ¡¿¡¼ ¡®ÇöÀç¹°°¡±âÁØ¡¯À¸·Î Ç®ÀÌÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù. ¶§¹®¿¡ CF¿¡ ÀÔ·ÂÇÑ °ªµé ¿ª½Ã ÇöÀç¹°°¡±âÁØÀ¸·Î Æò°¡µÈ ±¹¹Î¿¬±Ý¾×À» ±×´ë·Î ÀÔ·ÂÇÏ¿´À¸¸ç, ¿©±â¼ »êÃâµÇ´Â NPV°ªµµ ÇöÀç¹°°¡±âÁØÀ¸·Î Æò°¡µÈ ±¹¹Î¿¬±Ý ÀϽñÝÀÌ µË´Ï´Ù. (ÇØ´ç ¹®Á¦ÀÇ °æ¿ì ¿©±â±îÁö¸¸ °è»êÇÏ¿©µµ ¹«¹æÇÕ´Ï´Ù.)
±×·±µ¥ µ¿¿µ»ó °ÀÇÀÇ ÆǼ¿¡¼´Â »êÃâµÈ NPV °ª¿¡ ¡®¡¿ 1.02^18¡¯À» °è»êÇÏ¿© ÀºÅð½ÃÁ¡ÀÇ ¹°°¡°¡Ä¡·Î ÇÒÁõÀ» ÇØÁÖ¾ú½À´Ï´Ù. ¶§¹®¿¡ ÇöÀç¹°°¡±âÁØÀ¸·Î ´Ù½Ã Æò°¡Çϱâ À§Çؼ ÆǼÀÇ ³»¿ë¿¡ ¡®/1.02^18¡¯À» Àû¿ëÇØÁÖ´Â °ÍÀÌ ¸ÂÀ¸¸ç À̸¦ ÅëÇØ °è»êµÈ °ªÀº NPV°ª°ú °°¾ÆÁý´Ï´Ù.
Á¤Á¤ Àü ÆǼ ³»¿ë
CPT? Ⓐ ¡¿ 1.02^18
Á¤Á¤ ÈÄ ÆǼ ³»¿ë
CPT? Ⓐ ¡¿ 1.02^18 / 1.02^18
9.
»ç·ÊÁý p.202, ¹®Á¦ 19¹ø, Ãëµæ¼¼ °ú¼¼´ë»óÀÌ µÇ´Â ¾ÆÆÄÆ®´Â ±¹¹ÎÁÖÅñԸðÀÇ ¾ÆÆÄÆ® À̹ǷΠÃëµæ¼¼ °ú¼¼½Ã ³ó¾îÃÌƯº°¼¼°¡ ºñ°ú¼¼µË´Ï´Ù.
µû¶ó¼, Áõ¿©·Î ¾ÆÆÄÆ®¸¦ ÃëµæÇÏ´Â °æ¿ì 4% Ãëµæ¼¼(ºÎ°¡¼¼ Æ÷ÇÔ)¸¦ ºÎ´ãÇÏ¿©¾ß ÇÏÁö¸¸, °ú¼¼ ´ë»óÀÌ ±¹¹ÎÁÖÅñԸðÀÇ ¾ÆÆÄÆ® À̹ǷΠ³ó¾îÃÌƯº°¼¼(0.2%)°¡ ºñ°ú¼¼µÇ¹Ç·Î 3.8%(4%-0.2%)ÀÇ Ãëµæ¼¼¸¦ ºÎ´ãÇÏ°Ô µË´Ï´Ù.
ÇØ´ç ³»¿ëÀº FPSB ¼¼±Ý¼³°è p.232¿¡¼ È®ÀÎÇÏ½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
±Ã±ÝÇØ ÇϽŠ³»¿ë¿¡ ´ëÇÑ ´äº¯ÀÌ µÇ¼Ì±â¸¦ ¹Ù¶ø´Ï´Ù.
¾ÕÀ¸·Î ´õ ÁÁÀº ±³Àç·Î ã¾ÆºË°Ú½À´Ï´Ù.
ÇØÄ¿½º ±ÝÀ¶¾ÆÄ«µ¥¹Ì¿¡¼ µå¸³´Ï´Ù.
2017-09-25
»èÁ¦
´äº¯´ñ±Û
|
´ñ±ÛÀÔ·Â
¦¦ ´Ð³×ÀÓ
ºñ¹Ð¹øÈ£
â¿ø
8¹ø Çؼ³ Áß ±¹¹Î¿¬±ÝÀÇ °¡Ä¡¸¦ ÀºÅð½ÃÁ¡¿¡¼ ÇöÀç¹°°¡±âÁØÀ¸·Î Ç®ÀÌÇÑ´Ù°í ÇßÀ¸¸é µ¿¿µ»ó¿¡¼ ¼³¸íÇÒ ¶§ cf0¿¡¼ 0, cf1 : 0 f01: 17 cf2¿¡ ±¹¹Î¿¬±ÝÀ» ³Ö´Â °æ¿ì¿¡´Â ±×³É npv·Î ÇÏ¸é µÇ´Â°ÅÁÒ?
2017-10-08
»èÁ¦
´äº¯´ñ±Û
|
´ñ±ÛÀÔ·Â
¦¦ ´Ð³×ÀÓ
ºñ¹Ð¹øÈ£
â¿ø
¿ø·¡´Â CFO¿¡ ¿¬±Ý¾× ³Ö°í ±¸ÇÑ NPV¿¡¼ ¹°°¡»ó½Â·üÀ» °öÇØÁÖ´Â°É ¸»ÇÑ°Ì´Ï´Ù.
2017-10-08
»èÁ¦
´äº¯´ñ±Û
|
´ñ±ÛÀÔ·Â
¦¦ ´Ð³×ÀÓ
ºñ¹Ð¹øÈ£
1
´ñ±ÛÀÔ·Â
´Ð³×ÀÓ
ºñ¹Ð¹øÈ£
CFP ¼¼±Ý¼³°è¿Í °ü·ÃÇÏ¿© ¹®ÀÇÁֽŠ°Í¿¡ ´äº¯ µå¸³´Ï´Ù.
[¹®ÀÇÁֽŠ»çÇ×]
1. ÀºÅð¼³°è ÀºÅðÀÚ»êÀÇ ÀºÅð½ÃÁ¡ Æò°¡¾× °è»ê ½Ã º¯¾×¿¬±Ýº¸Çè µîÀÇ Á¤¾×Áö±ÞÀ¸·Î Ç®ÀÌÇÏ´Â °ÍÀÌ ¸Â´ÂÁö¿¡ ´ëÇÑ ¼³¸í
2. Á¾ÇÕ¼Òµæ±Ý¾×¿¡ ÇÕ»êµÇ´Â ±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾× (»ç·ÊÁý p.111)
3. Á¾Çռҵ漼 °è»ê ½Ã ¹è´ç¼¼¾×°øÁ¦¾× (»ç·ÊÁý p.113)
4. °í°¡ÁÖÅÃÀÇ ¾çµµ (»ç·ÊÁý p.121)
5. ºÎµ¿»ê ¾çµµ ½Ã Àå±âº¸À¯Æ¯º°°øÁ¦ (»ç·ÊÁý p.123)
6. »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×(»ç·ÊÁý p.133)
7. »ó°¡ÀÇ °£ÁÖÀÓ´ë·á(»ç·ÊÁý p.167)
8. CFP °³ÀÎÀ繫¼³°è »ç·ÊÁý [°³Á¤°ÀÇ] Á¾/º¹ÇÕ»ç·Ê (1805C) 14ȸÂ÷ Á¾ÇÕ»ç·Ê1 14¹ø ¹®Á¦ ¨ç¹ø º¸±â ÆǼ Á¤Á¤¿¡ ´ëÇÑ ¼³¸í
9. ±¹¹ÎÁÖÅñԸð ¾ÆÆÄÆ®ÀÇ Ãëµæ¼¼À²(»ç·ÊÁý p.202)
[¹®ÀÇÁֽŠ»çÇ׿¡ ´ëÇÑ ´äº¯]
1.
³×, µ¶ÀÚ´Ô
ÀºÅðÀÚ»êÀÇ ÀºÅð½ÃÁ¡ Æò°¡¾× µîÀ» ±¸ÇÏ´Â ¹®Á¦¿¡¼ ÀϹÝÀûÀ¸·Î º¯¾×¿¬±Ýº¸Çè, ÁÖÅÿ¬±Ýº¸Çè µîÀº ¡®O¼¼ºÎÅÍ ¸Å³â ÃÊ Oõ¿øÀ» Áö±ÞÇÑ´Ù¡¯°í ÁÖ¾îÁö¸ç ÀÌ °æ¿ì Á¤¾×Áö±ÞÀ¸·Î »ý°¢ÇϽðí Ç®ÀÌÇÏ½Ã¸é µË´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ, Á¤¾×Áö±ÞÀ̱⠶§¹®¿¡ ÀºÅðÀÚ»êÀÇ ¼¼ÈÄÅõÀÚ¼öÀÍ·üÀÌ·Î ÇÒÀÎÀ» ÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù.
´Ù¸¸, ÀºÅðÀÚ»êÀÇ ÀºÅð½ÃÁ¡ Æò°¡¾×À» ±¸ÇÑ ÀÌÈÄ À̸¦ °¡Áö°í ÀºÅð±â°£ Áß È®º¸ °¡´ÉÇÑ ¿¬°£ ÀºÅð¼ÒµæÀ» ±¸ÇÏ´Â ¹®Á¦ÀÇ °æ¿ì¿¡´Â ¸Å³â ¹°°¡»ó½Â·ü¸¸Å Áõ°¡µÈ ÀºÅð¼ÒµæÀÌ ÇÊ¿äÇÑ °ÍÀ̹ǷΠÀºÅðÀÚ»êÀÇ ¼¼ÈÄÅõÀÚ¼öÀÍ·ü°ú ¹°°¡»ó½Â·üÀ» ¹Ý¿µÇÑ KÀ²À» ÀÌ¿ëÇϽþî Ç®ÀÌÇØÁÖ½Ã¸é µË´Ï´Ù.
CFP °³ÀÎÀ繫¼³°è »ç·ÊÁý p76~77¹øÀÇ 1~2¹ø ¹®Á¦¸¦ Âü°íÇϽþî ÇнÀÇϽñ⠹ٶø´Ï´Ù.
2.
FPSB »ç·ÊÁý p.111, ¹®Á¦ 8¹øÀÇ ¹®Á¦¿Í Çؼ³À» ¾Æ·¡¿Í °°ÀÌ ¼öÁ¤ÇÏ¿© ÇнÀÇÏ¿© ÁÖ½Ã±æ ¹Ù¶ø´Ï´Ù.
¹®Á¦ Áö¹®, ¼öÁ¤ Àü
¤ý°í¹è´ç±â¾÷ ÁÖ½Ä Àç´ç¼Òµæ : 20,000õ¿ø(¿øõ¡¼ö¼¼À² 25%)
¹®Á¦ Áö¹®, ¼öÁ¤ ÈÄ
¤ý°í¹è´ç±â¾÷ ÁÖ½Ä Àç´ç¼Òµæ : 20,000õ¿ø(¿øõ¡¼ö¼¼À² 9%)
Çؼ³, ¼öÁ¤ Àü
(40,000 + 20,000 + 40,000) + 40,000 X 11% = 104,400õ¿ø
Çؼ³, ¼öÁ¤ ÈÄ
(40,000 + 20,000 + 20,000 + 40,000) + (20,000 + 40,000) X 11% = 126,600õ¿ø
2017³â ¼¼¹ý°³Á¤À¸·Î °í¹è´ç±â¾÷ ÁÖ½ÄÀÇ ¹è´ç¼ÒµæÀÇ ºÐ¸®°ú¼¼ ±ÔÁ¤ÀÌ ÆóÁöµÇ¾ú½À´Ï´Ù.
ÇØ´ç ¹®Á¦´Â °³Á¤ ³»¿ëÀÌ ¹Ý¿µµÇÁö ¾ÊÀº °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤µË´Ï´Ù.
±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾×ÀÌ 2õ¸¸¿øÀ» ÃÊ°úÇÏ¿© Á¾ÇÕ°ú¼¼ µÇ´Â °æ¿ì, Á¾ÇÕ¼Òµæ »êÃâ¼¼¾×¿¡ µû¸¥ °è»ê°úÁ¤¿¡¼ °í¹è´ç±â¾÷ÁÖ½ÄÀÇ ¹è´ç¼Òµæ±Ý¾×ÀÌ ±âº»¼¼À²ÀÌ Àû¿ë µÇ¾î °ú¼¼ µÇ´Â °æ¿ì °í¹è´çÁÖ½ÄÀÇ ¹è´ç¼ÒµæÀÇ 5%¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â ±Ý¾×À» Á¾ÇÕ¼Òµæ »êÃâ¼¼¾×¿¡¼ °øÁ¦ÇÕ´Ï´Ù. ´Ü, ¼¼¾×°øÁ¦ ±Ý¾×Àº 2õ¸¸¿øÀ» Çѵµ·Î ÇÏ°Ô µË´Ï´Ù.
ÇØ´ç ³»¿ëÀº ¼¼±Ý¼³°è p.185, 188¿¡¼ È®ÀÎÇÏ½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
3.
Á¾ÇÕ¼Òµæ»êÃâ¼¼¾×ÀÇ °è»ê ½Ã ±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾×ÀÌ 2õ¸¸¿øÀ» ÃÊ°úÇÏ´Â °æ¿ì ºñ±³°ú¼¼¹æ½ÄÀ¸·Î °è»êÀ» Çϵµ·Ï ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
»êÃâ¼¼¾× = Max[Á¾ÇÕ°ú¼¼¹æ½Ä »êÃâ¼¼¾×¨Í, ºÐ¸®°ú¼¼¹æ½Ä »êÃâ¼¼¾×¨Î]
¨Í Á¾ÇÕ°ú¼¼¹æ½Ä »êÃâ¼¼¾× = (Á¾ÇÕ¼Òµæ °ú¼¼Ç¥ÁØ - 2õ¸¸¿ø) X ±âº»¼¼À² + 2õ¸¸¿ø X 14%(9%)
¨Î ºÐ¸®°ú¼¼¹æ½Ä »êÃâ¼¼¾× = (Á¾ÇÕ¼Òµæ °ú¼¼Ç¥ÁØ - ±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾×) X ±âº»¼¼À² + ±ÝÀ¶¼ÒµæÃѼöÀÔ±Ý¾× X 14%(9%)
»ç·ÊÁý p.113, 10¹ø ¹®Á¦ Çؼ³ b¿¡¼ 40,000 ±Ý¾×Àº ±ÝÀ¶¼Òµæ ÃѼöÀԱݾ×ÀÔ´Ï´Ù.
±ÝÀ¶¼Òµæ ÃѼöÀԱݾ×Àº Á¾ÇÕ¼Òµæ±Ý¾×¿¡¼ Gross-up ±Ý¾×À» Â÷°¨ÇÑ ±Ý¾×ÀÔ´Ï´Ù.
µû¶ó¼, ±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾× 62,200õ¿ø¿¡¼ Gross-up ±Ý¾× 2,200õ¿øÀ» Â÷°¨ÇÑ ±ÝÀ¶¼Òµæ ÃѼöÀÔ±Ý¾× 40,000ÀÌ µÇ°Ú½À´Ï´Ù.
±ÝÀ¶¼Òµæ±Ý¾× 2õ¸¸¿ø ÃÊ°ú ½Ã Á¾ÇÕ¼Òµæ »êÃâ¼¼¾×ÀÇ °è»ê¹æ¹ýÀº FPSB ¼¼±Ý¼³°è p.199¿¡¼ È®ÀÎ ÇÏ½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
4.
1¼¼´ë 1ÁÖÅÃÀÚÀÇ °í°¡ÁÖÅà ¾çµµ ½Ã ¾çµµ°¡¾× 9¾ï¿ø ÃÊ°úºÐ¿¡ ´ëÇÏ¿© °ú¼¼Çϵµ·Ï ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
»ç·ÊÁý p.121, ¹®Á¦ 18¹ø¿¡¼´Â °Ç¹°ÀÌ »ó°¡ÀÎÁö, ÁÖÅÃÀÎÁö¿¡ ´ëÇÑ ¾ð±ÞÀÌ ¾ø½À´Ï´Ù.
°Ç¹°À» »ó°¡·Î º»´Ù¸é ÇØ´ç ±ÔÁ¤ÀÌ Àû¿ëµÇÁö ¾ÊÀ¸¸ç,
°Ç¹°À» ÁÖÅÃÀ¸·Î °¡Á¤ÇÑ´Ù¸é, °Ç¹° B¸¦ ¾çµµ ½Ã¿¡´Â 1¼¼´ë 2ÁÖÅÃÀÚ¿¡ ÇØ´çÇÏ¿© °í°¡ÁÖÅà ¾çµµ ½Ã °ú¼¼Æ¯·Ê¸¦ Àû¿ë¹ÞÀ» ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù. ´Ù¸¸, °Ç¹° B¸¦ ¾çµµÇÑ ÈÄ¿¡´Â 1¼¼´ë 1ÁÖÅÃÀÚ¿¡ ÇØ´çÇÏ¿© °í°¡ÁÖÅà ¾çµµ ½Ã °ú¼¼Æ¯·Ê¸¦ Àû¿ë¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
´Ü, Çؼ³À» Âü°íÇÑ´Ù¸é, °ú¼¼Æ¯·Ê¸¦ Àû¿ëÇÏÁö ¾ÊÀº °ÍÀ¸·Î º¸¾Æ °Ç¹°Àº ÁÖÅÃÀÌ ¾Æ´Ñ »ó°¡·Î °¡Á¤ÇÏ°í ÀÖÀ½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
¹®Á¦ÀÇ Áö¹®¿¡ °Ç¹°À» Ç¥±âÇÒ °æ¿ì ÁÖÅÃÀÇ ¾ð±ÞÀÌ ¾ø´Ù¸é, »ó°¡ °Ç¹°·Î °¡Á¤ÇÏ°í ÃâÁ¦ÇÑ °ÍÀ¸·Î »ç·áµË´Ï´Ù.
5.
FPBS »ç·ÊÁý p.123, ¹®Á¦ 20¹ø Çؼ³À» ¾Æ·¡¿Í °°ÀÌ ¼öÁ¤ÇÏ¿© ÇнÀÇÏ½Ã±æ ¹Ù¶ø´Ï´Ù.
¼öÁ¤ Àü
³ª. (2¾ï - 1¾ï - 250¸¸¿ø) X 35% - 1,490¸¸¿ø = 19,225,000¿ø
¼öÁ¤ ÈÄ
³ª. [(2¾ï - 1¾ï) X (1 - 10%) - 250¸¸¿ø] X 24% - 522¸¸¿ø = 15,780,000¿ø
Áö¹® ¡®³ª.¡¯ÀÇ ÅäÁö º¸À¯±â°£ÀÌ 3³â ÀÌ»ó 4³â ¹Ì¸¸À̹ǷΠÀå±âº¸À¯Æ¯º°°øÁ¦´Â ¾çµµÂ÷ÀÍÀÇ 10%¸¦ Àû¿ë¹Þ°Ô µË´Ï´Ù.
6.
³×, µ¶ÀÚ´Ô. Ưº°¼öÀÍÀÇ °³³äÀº ¹Î¹ý»ó Ưº°¼öÀÍÀ» ¹ÞÀº »ó¼ÓÀÎÀÇ »ó¼ÓºÐ, °¢ »ó¼ÓÀÎÀÇ ±¸Ã¼Àû »ó¼ÓºÐÀ» »êÁ¤ÇÒ ¶§ »ç¿ëÇÏ´Â °³³äÀÔ´Ï´Ù. p.133 9¹ø¹®Á¦ÀÇ µð·º¼Ç¿¡¼ ¡®»ó¼Ó¼¼ °è»ê½Ã¡¯ »ó¼ÓÀç»ê¿¡ °¡»êµÇ´Â »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×À» ±¸Ç϶ó°í ÇÏ¿´À¸¹Ç·Î ÀÌ °æ¿ì¿¡´Â Ưº°¼öÀÍ °³³äÀ» È°¿ëÇÒ ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù.
»ó¼Ó¼¼ °è»ê½Ã »ó¼ÓÀç»ê¿¡ °¡»êµÇ´Â »çÀüÁõ¿©°¡¾×À¸·Î´Â ¾Æ·¡¿Í °°Àº ³»¿ëµéÀÌ Æ÷ÇԵ˴ϴÙ.
¨ç »ó¼Ó°³½ÃÀÏ Àü 10³â À̳» »ó¼ÓÀο¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê
µþ¿¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê(2015.07.18.)°ú ¾Æµé¿¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê(2010.04.13.)Àº »ó¼Ó°³½ÃÀÏ(2017.04.13.)·ÎºÎÅÍ 10³â À̳»ÀÇ Áõ¿©¿¡ ÇØ´çÇϹǷΠÁõ¿©´ç½Ã Àç»ê°¡¾×À» ±âÁØÀ¸·Î »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×¿¡ Æ÷ÇԵ˴ϴÙ. ¹Ý¸é ¹è¿ìÀÚ¿¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê(2005.08.26.)Àº »ó¼Ó°³½ÃÀÏ 10³â ÀÌÀü¿¡ Áõ¿©ÇÑ Àç»ê¿¡ ÇØ´çµÇ¾î »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×¿¡ Æ÷ÇÔµÇÁö ¾Ê½À´Ï´Ù.
¨è »ó¼Ó°³½ÃÀÏ Àü 5³â À̳» ºñ»ó¼ÓÀο¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê
¼ÕÀÚ¿¡°Ô Áõ¿©ÇÑ Àç»ê(2012.03.23.)Àº »ó¼Ó°³½ÃÀÏ Àü 5³â ÀÌÀü¿¡ Áõ¿©ÇÑ Àç»ê¿¡ ÇØ´çµÇ¹Ç·Î »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×¿¡ Æ÷ÇÔµÇÁö ¾Ê½À´Ï´Ù.
µû¶ó¼ »ó¼Ó¼¼ °è»ê½Ã »ó¼ÓÀç»ê¿¡ °¡»êµÇ´Â »çÀüÁõ¿©Àç»ê°¡¾×Àº 300,000õ¿ø + 500,000õ¿ø = 800,000õ¿øÀÔ´Ï´Ù.
7.
¼Òµæ¼¼¹ý¿¡¼ 3ÁÖÅà ÀÌ»óÀ» º¸À¯ÇÏ°í ±× º¸Áõ±ÝÀÇ ÇÕ°è¾×ÀÌ 3¾ï¿øÀ» ÃÊ°úÇÏ´Â °æ¿ì °£ÁÖÀÓ´ë·á¸¦ °è»êÇϵµ·Ï ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, ÁÖÅÃÀ» Á¦¿ÜÇÑ ±× ¹ÛÀÇ ºÎµ¿»ê µîÀ» ÀÓ´ëÇÏ´Â °æ¿ì¿¡µµ °£ÁÖÀÓ´ë·á¸¦ °è»êÇϵµ·Ï ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
µû¶ó¼, »ó°¡´Â ºñÁÖÅÃÀ¸·Î º¸¾Æ °£ÁÖÀÓ´ë·á¸¦ °è»êÇÏ¿©¾ß ÇÕ´Ï´Ù.
»ç·ÊÁý p.167, ¹®Á¦ 6¹ø, º¸±â¨éÀº Ʋ¸° Áö¹®À¸·Î, Çؼ³ÀÇ ¼³¸í°ú °°ÀÌ Áö¹®ÀÇ ¼³¸í ¡®(C) ºÎµ¿»êÀÓ´ë¼öÀÔÀÇ °æ¿ì °£ÁÖÀÓ´ë·á¸¦ °è»êÇÏ¿© ¿ù¼¼¼öÀÔ°ú ÇÕÇÏ¿© ¼öÀԱݾ×À» °è»êÇÑ´Ù.¡¯¼³¸íÀÌ ¸Â½À´Ï´Ù.
ÇØ´ç ³»¿ëÀº FPSB ¼¼±Ý¼³°è p.151¿¡¼ È®ÀÎÇÏ½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
8.
14¹ø ¹®Á¦¿¡¼´Â ±¹¹Î¿¬±ÝÀÇ °¡Ä¡¸¦ ÀºÅð½ÃÁ¡¿¡¼ ¡®ÇöÀç¹°°¡±âÁØ¡¯À¸·Î Ç®ÀÌÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù. ¶§¹®¿¡ CF¿¡ ÀÔ·ÂÇÑ °ªµé ¿ª½Ã ÇöÀç¹°°¡±âÁØÀ¸·Î Æò°¡µÈ ±¹¹Î¿¬±Ý¾×À» ±×´ë·Î ÀÔ·ÂÇÏ¿´À¸¸ç, ¿©±â¼ »êÃâµÇ´Â NPV°ªµµ ÇöÀç¹°°¡±âÁØÀ¸·Î Æò°¡µÈ ±¹¹Î¿¬±Ý ÀϽñÝÀÌ µË´Ï´Ù. (ÇØ´ç ¹®Á¦ÀÇ °æ¿ì ¿©±â±îÁö¸¸ °è»êÇÏ¿©µµ ¹«¹æÇÕ´Ï´Ù.)
±×·±µ¥ µ¿¿µ»ó °ÀÇÀÇ ÆǼ¿¡¼´Â »êÃâµÈ NPV °ª¿¡ ¡®¡¿ 1.02^18¡¯À» °è»êÇÏ¿© ÀºÅð½ÃÁ¡ÀÇ ¹°°¡°¡Ä¡·Î ÇÒÁõÀ» ÇØÁÖ¾ú½À´Ï´Ù. ¶§¹®¿¡ ÇöÀç¹°°¡±âÁØÀ¸·Î ´Ù½Ã Æò°¡Çϱâ À§Çؼ ÆǼÀÇ ³»¿ë¿¡ ¡®/1.02^18¡¯À» Àû¿ëÇØÁÖ´Â °ÍÀÌ ¸ÂÀ¸¸ç À̸¦ ÅëÇØ °è»êµÈ °ªÀº NPV°ª°ú °°¾ÆÁý´Ï´Ù.
Á¤Á¤ Àü ÆǼ ³»¿ë
CPT? Ⓐ ¡¿ 1.02^18
Á¤Á¤ ÈÄ ÆǼ ³»¿ë
CPT? Ⓐ ¡¿ 1.02^18 / 1.02^18
9.
»ç·ÊÁý p.202, ¹®Á¦ 19¹ø, Ãëµæ¼¼ °ú¼¼´ë»óÀÌ µÇ´Â ¾ÆÆÄÆ®´Â ±¹¹ÎÁÖÅñԸðÀÇ ¾ÆÆÄÆ® À̹ǷΠÃëµæ¼¼ °ú¼¼½Ã ³ó¾îÃÌƯº°¼¼°¡ ºñ°ú¼¼µË´Ï´Ù.
µû¶ó¼, Áõ¿©·Î ¾ÆÆÄÆ®¸¦ ÃëµæÇÏ´Â °æ¿ì 4% Ãëµæ¼¼(ºÎ°¡¼¼ Æ÷ÇÔ)¸¦ ºÎ´ãÇÏ¿©¾ß ÇÏÁö¸¸, °ú¼¼ ´ë»óÀÌ ±¹¹ÎÁÖÅñԸðÀÇ ¾ÆÆÄÆ® À̹ǷΠ³ó¾îÃÌƯº°¼¼(0.2%)°¡ ºñ°ú¼¼µÇ¹Ç·Î 3.8%(4%-0.2%)ÀÇ Ãëµæ¼¼¸¦ ºÎ´ãÇÏ°Ô µË´Ï´Ù.
ÇØ´ç ³»¿ëÀº FPSB ¼¼±Ý¼³°è p.232¿¡¼ È®ÀÎÇÏ½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
±Ã±ÝÇØ ÇϽŠ³»¿ë¿¡ ´ëÇÑ ´äº¯ÀÌ µÇ¼Ì±â¸¦ ¹Ù¶ø´Ï´Ù.
¾ÕÀ¸·Î ´õ ÁÁÀº ±³Àç·Î ã¾ÆºË°Ú½À´Ï´Ù.
ÇØÄ¿½º ±ÝÀ¶¾ÆÄ«µ¥¹Ì¿¡¼ µå¸³´Ï´Ù. 2017-09-25