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CAPM과 APT 비교 질문입니다.
  • 강의명 : [최신] 은행FP 실전 문제풀이 (2부) | 회차 : 12강) [1과목][금융자산 투자설계] 금융상품 투자설계 프로세스-1(p160~p169)
  • 박*영
  • 2018.07.22
CAPM은 모든 자산(포트폴리오)에 대해 예외없이 적용된다는 측면에서 CAPM이 더 일반적인 모형이라고 이론서에는 적혀있는데... 여기서 궁금한 점이 CAPM은 완전히 분산된 시장포트폴리오에 의존하기 때문에 모든 자산(포트폴리오)에 적용되지 않는다고 생각하는데 어떤게 맞는건가요? 너무 헷갈립니다
댓글 1개
    • 민*기
    • CAPM은 모든 자산이 완전분산된 포트폴리오를 가질 수 있다는 가정을 하고 있습니다.
      이론적으로는 완전하고 일반적입니다.
      그러나 현실은 특수합니다. 우리는 예산제약으로 필요한 자산을 취득하는 것이 어렵고, 정보비대칭과 거래비용 등의 많은 장애를 가지고 있습니다.
      특수하고 현실적인 조건에서 완전한 분산투자를 하기 어렵습니다.
      그러므로 APT는 현실제약하에서 완전한 분산투자를 가정합니다.

      이론적으로 CAPM은 모든 자산에 적용됩니다.
      이것은 일반론이기 때문입니다.
      모든 인간은 죽는다는 명제와 유사합니다.
      죽는 양태는 그러나 사람마다 다르기 때문에 개별적이고 특수한 상황을 고려합니다.
      APT는 후자를 좀 더 강조한 것입니다.2018.07.24

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