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듀레이션의 뜻과 정의
강의명 : 증권투자권유대행인 실전 문제풀이 (2018)
강의 회차 : 6강) 채권시장-1 [p.156~173]
작성자 : 김민영|등록일 : 2018.07.31
듀레이션의 뜻과 정의가 이해하기가 어렵습니다.
설명 부탁드립니다.
댓글 1개
    • 민영기
    • 듀레이션이란 채권투자시 미래에 들어오는 현금을 만기수익률로 할인한 현재가치를 기간을 가중하여 나눈 값입니다. 이것을 현재가치 1원이 상환되는데 소요되는 평균상환 기간으로 표현할 수 있습니다.
      만약 1년 후 100원의 현금을 상환하는 할인채의 현재 가격이 90원이라면 듀레이션은 (90ⅹ1년)/90이므로 그냥 1년이 됩니다.
      듀레이션은 채권의 가격변동성을 측정하는 가장 유효한 수단으로 삼습니다.
      듀레이션은 채권의 금리민감도로 다른 조건이 일정하다는 가정하에 만기, 수익률, 표면금리, 이표지급빈도 등에 따라 영향을 받습니다.
      그 특징은 다음과 같습니다.
      ① 채권의 만기가 길어질수록 듀레이션은 증가한다.
      ② 채권의 수익률이 높아지면 듀레이션은 감소한다.
      ③ 표면금리가 높아지면 듀레이션은 감소한다.
      ④ 이자 지급빈도가 증가할수록 듀레이션은 감소한다.

      2018.08.01