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펀드투자권유자문인력 질문 드립니다.
강의명 : 펀드투자권유자문인력 실전 문제풀이 (2018)
강의 회차 : 2강) 법규-2 (p.36~51)
작성자 : 권*주|등록일 : 2018.11.03
안녕하세요^^

43p 핵심포인트 해설 - 집합투자기구의 자산운용 제한 부분에서

1. 동일번인 발행 지분증권 제한> \'집합투자업자가 다수의 집합투자기구를 운용하는 경우 운용 중인 모든 집합투자기구의 자산총액으로 동일법인 발행 지분증권 총수의 20% 초과할 수 없음



2. 집합투자증권 투자제한
1) 동일한 집합투자기구에 대한 투자: 자산총액 20% 초과 불가
2) 동일한 집합투자기구 집합투자증권에 대한 투자: 발행총수 20% 초과 불가
3) 동일한 집합투자업자가 운용하는 집합투자기구들에 대한 투자: 자산총액의 50% 초가 불가


이 내용이 잘 이해가 안갑니다..

각각 어떤 차이점들에 대한 제한인지 설명 부탁드립니다. 특히 1과 2-3의 경우는 같은 말 아닌가요?ㅠㅠ

비전공자라 내용이 이해가지 않아 자세한 설명 부탁드립니다.
댓글 1개
    • 송영욱
    • 비전공자 뿐만 아니라 전공자도 이러한 비율이 헛깔립니다.
      이해를 쉽게 하기 위해 사례를 들어 설명하고자 하오니 참고바랍니다^^

      1. 동일법인 발행 지분증권 제한> \\\'집합투자업자가 다수의 집합투자기구를 운용하는 경우 운용 중인 모든 집합투자기구의 자산총액으로 동일법인 발행 지분증권 총수의 20% 초과할 수 없음

      답변 : 사례로 설명하자면 이렇습니다.
      집합투자업자(A자산운용사)가 다수의 집합투자기구(a펀드100억, b펀드100억, c펀드100억)를 운용하고 있다고 가정해봅시다.

      이 경우 A자산운용사는
      모든 집합투자기구(a펀드100억, b펀드100억, c펀드100억)의 자산총액(300억)으로
      동일법인 발행 지분증권(X주식)의 총수(100만주)의 20%(20만주)를 초과하여 투자할 수 없다는 뜻입니다. 예를 들어 a펀드에서 X주식 10만주 투자하고, b펀드에서 10만주 투자하고, c펀드에서 10만주 투자할 수 없다는 뜻입니다. 왜냐하면 그렇게 투자하면 동일법인 발행 지분증권(X주식)의 총수(100만주)의 30%(30만주)를 투자하게 되므로 20%를 초과하기 때문입니다

      2. 집합투자증권 투자제한
      1) 동일한 집합투자기구에 대한 투자: 자산총액 20% 초과 불가
      답변 : 죄송합니다. 이 문구에 단어하나(집합투자증권)가 빠졌습니다.
      [동일한 집합투자기구 집합투자증권에 대한 투자는 자산총액 20% 초과 불가]라고 표현해야 정확합니다.

      집합투자기구(A주식형펀드, 자산총액 100억)는
      지분증권(삼성전자, 한국전력 등 주식)에도 투자할 수 있고,
      다른 집합투자증권(k주식형펀드)에도 투자할 수 있습니다.
      이 경우 A주식형펀드는 자산총액의 20%(20억원)를 초과하여
      k주식형펀드에 투자할 수 없다는 뜻입니다.


      2) 동일한 집합투자기구 집합투자증권에 대한 투자: 발행총수 20% 초과 불가

      답변 : 바로 위의 사례와 비교해 볼 때
      동일한 집합투자기구 집합투자증권(k주식형펀드)에 대한 투자는
      k주식형펀드의 발행총수가 500만좌라고 가정할 경우
      발행총수의 20%인 100만좌를 초과하여 투자할 수 없다는 뜻입니다.


      3) 동일한 집합투자업자가 운용하는 집합투자기구들에 대한 투자: 자산총액의 50% 초가 불가

      답변 : 집합투자업자(A자산운용사)가 3개의 집합투자기구(a펀드100억, b펀드100억, c펀드100억)를 운용하고 있다고 가정해봅시다.
      B자산운용사의 z펀드(자산총액 100억)는 다른 집합투자증권에도 투자할 수 있으므로 A자산운용사의 a펀드, b펀드, c펀드에 투자할 수 있습니다.
      z펀드가 위 3개의 펀드에 투자할 경우 그 투자총액이 자산총액(100억원)의 50%(50억원)을 초과하여 투자할 수 없다는 뜻입니다.
      2018.11.06