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채권 수익률 관련 질문 드립니다.
  • 강의명 : 투자자산운용사 기본서 핵심정리 (2018) | 회차 : 57강) [3과목/3권] 채권투자운용 및 투자전략 -3
  • 손*영
  • 2019.03.03
1. 듀레이션 부분에서, 이표채일 경우, 표면이자율이 낮으면 잔존만기가 길어지니깐 듀레이션이 길어진다는 점은 이해가 가는데 시장이자율이 낮아지면 왜 듀레이션이 길어지는지 잘 이해가 안갑니다,,

2. 그리고 금리체계 부분에서, 금리수익률이 낮아지면 가격이 상승하는 것이고 이때 변동성이 큰 채권을 선택하는것이 이득인 것인데, 이때 변동성이 큰 채권은 듀레이션이 길고 만기가 길고 표면이율이 낮고 시장수익률이 낮은 채권이라고 하셨습니다. 그럼 궁금한 것이 금리수익률과 시장수익률은 다른 개념인가요??

친절하게 답변해주셔서 감사합니다!
댓글 1개
    • 송*남
    • 안녕하세요 송현남 입니다.

      1. 시장이자율은 재투자 수익률과 연관되어 있습니다. 듀레이션을 계산할 때 분모에 들어가는 값이 수익률 입니다.

      2. 금리와 수익률은 같기도 다르기도 합니다. 발행 당시에는 표면이율이나 시장수익률의 양의 상관을 갖으나
      시간이 지나면 시장수익률은 변화하지만 표면이율은 고정되기 때문에 다르지만, 재투자 수익률을 기준으로 본다면 이 둘은 동일한 개념이 됩니다. 따라서 채권파트에서 수익률은 동일하게 생각하셔도 무방합니다.2019.03.04

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