±³¼ö´Ô/±ÝÀ¶¿¬±¸¿ø¿¡°Ô Áú¹®Çϱâ

2019 ÀÎÅÍ³Ý ¸ðÀÇ°í»ç 1ȸ 45¹ø Áú¹®ÀÔ´Ï´Ù
  • °­ÀǸí : ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç ½ÇÀü ¹®Á¦Ç®ÀÌ (2019) | ȸÂ÷ : 17°­) [2°ú¸ñ] ¸®½ºÅ©°ü¸®-2 (p.337~359)
  • °í*¼®
  • 2019.06.13
ÀÎÅÍ³Ý ¸ðÀÇ°í»ç¸¦ Ç®¾îºÃ´Âµ¥ ÇØ´äÁö¿¡ ÀÖ´Â ´ä°ú ÀÚµ¿Ã¤Á¡ÇØÁÖ´Â ´äÀÌ ´Ù¸¥ ¹®Á¦°¡ ¸î°³ ÀÖ´õ¶ó±¸¿ä~ ¼öÁ¤ ¹Ù¶ø´Ï´Ù.

Á¦°¡ Áú¹®ÇÏ°í ½ÍÀº°Ç 45¹ø VaR °è»ê ¹®Á¦Àε¥

¼ö¾÷½Ã°£¿¡ ÀÌ ¹®Á¦¸¦ Ǫ´Â °ø½ÄÀ» ¹è¿ìÁö ¸øÇÑ°Å°°°í, Ã¥¿¡ ³ª¿Â °ø½ÄÀ» ´ëÀÔÇصµ ¾È³ª¿É´Ï´Ù¤Ì¤Ì



Á¦°¡ ãÁö ¸øÇϴ°ÍÀϼöµµ ÀÖÀ¸´Ï ¾Ë·ÁÁÖ½Ã¸é °¨»çÇÏ°Ú½À´Ï´Ù!!!
´ñ±Û 1°³
    • ÇØ****À¶
    • ¾È³çÇϼ¼¿ä. ÇØÄ¿½º±ÝÀ¶¾ÆÄ«µ¥¹ÌÀÔ´Ï´Ù.

      ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç¿Í °ü·ÃµÇ¾î ¹®ÀÇÁֽŠ°Í¿¡ ´äº¯ µå¸³´Ï´Ù.

      [¹®ÀÇÁֽŠ»çÇ×]

      ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç ÀûÁß¿¹»ó ¸ðÀÇ°í»ç 1ȸ 45¹ø ¹®Ç×

      [¹®ÀÇÁֽŠ»çÇ׿¡ ´ëÇÑ ´äº¯]

      ³×, µ¶ÀÚ´Ô.

      ¸ÕÀú, ÀÎÅÍ³Ý ¸ðÀÇ°í»ç ÇØ´ä°ú ÀÚµ¿Ã¤Á¡ÀÇ ´äÀÌ »óÀÌÇÑ Á¡¿¡ ´ëÇؼ­´Â °ü·Ã ºÎ¼­ÀÇ È®ÀÎÀ» ÅëÇØ ¿À·ù¸¦ ¹Ù·ÎÀâÀ» ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÏ°Ú½À´Ï´Ù. ÇнÀ¿¡ È¥¶õÀ» µå¸° Á¡¿¡ ´ëÇؼ­ »ç°úÀÇ ¸»¾¸À» µå¸³´Ï´Ù.

      µ¨Å¸-°¨¸¶¹æ¹ý¿¡ µû¸¥ ¿É¼Ç ¸ÅµµÆ÷Áö¼ÇÀÇ VaRÀ» ±¸ÇÏ´Â °ø½ÄÀº ´ÙÀ½°ú °°½À´Ï´Ù.
      ¿É¼Ç ¸ÅµµÆ÷Áö¼Ç VaR
      = ½Å·Ú¼öÁØ¿¡ »óÀÀÇÏ´Â Z°ª ¡¿ ·çÆ®{µ¨Å¸^2 ¡¿ 1ÀÏ º¯µ¿¼º^2 + 1/2 ¡¿ (°¨¸¶ ¡¿ 1ÀÏ º¯µ¿¼º^2)^2}

      ÇØ´ç ¹®Ç׿¡¼­´Â 95%ÀÇ ½Å·Úµµ¸¦ °¡Á¤ÇÏ¿´À¸¹Ç·Î Z°ªÀº 1.65¸¦ Àû¿ëÇÕ´Ï´Ù. (½Å·Ú¼öÁØ 99%ÀÏ °æ¿ì´Â 2.33)
      ¿É¼Ç ¸ÅÀÔÆ÷Áö¼ÇÀÇ °æ¿ì À§ ½Ä¿¡¼­ + 1/2À» - 1/2·Î º¯°æÇÏ¸é °è»êÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.

      ÇØ´ç ¹®Á¦´Â µ¨Å¸-°¨¸¶¹æ¹ýÀÌ Àû¿ëµÇ¸ç ±âÁ¸ ¿É¼ÇÀÇ VaRÀ» ±¸ÇÏ´Â µ¨Å¸ºÐ¼®¹ý°ú ´Ù¸¥ °ÍÀº µ¨Å¸ ¸®½ºÅ©¿¡ °¨¸¶¸¦ °í·ÁÇÑ´Ù´Â Á¡ÀÔ´Ï´Ù. ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç ÃÖÁ¾ÇÙ½ÉÁ¤¸®¹®Á¦Áý¿¡¼­´Â µ¨Å¸ºÐ¼®¹ý°ú °ü·ÃµÈ ³»¿ëÀ» ¼ö·ÏÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. (ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç ÃÖÁ¾ÇÙ½ÉÁ¤¸®¹®Á¦Áý p.329¸¦ ÂüÁ¶ÇØÁֽñ⠹ٶø´Ï´Ù.)

      µ¨Å¸-°¨¸¶¹æ¹ýÀ» »ç¿ëÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Â ´ÙÀ½°ú °°½À´Ï´Ù.

      µ¨Å¸ºÐ¼®¹ýÀº µ¨Å¸¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â À§ÇèÀ» Á¦¿ÜÇÑ ¿©Å¸ À§ÇèÀ» °í·ÁÇÏÁö ¸øÇϹǷΠ¿É¼Ç°ú °°Àº ºñ¼±Çü Áõ±ÇÀÇ À§ÇèÀ» ÀûÀýÈ÷ ¹Ý¿µÇÏÁö ¸øÇÑ´Ù´Â ÇÑ°è°¡ Á¸ÀçÇÕ´Ï´Ù. Áï, ¿É¼ÇÀº ±âÃÊÀû À§Çè¿¡ ´ëÇÑ ºñ¼±ÇüÇÔ¼ö¶ó´Â Ư¼ºÀ» °¡Áö°í ÀÖÀ¸¹Ç·Î ¿É¼ÇÀÇ VaRÀº µ¨Å¸·Î¸¸ ºÐ¼®ÇÒ °æ¿ì ¿ÀÂ÷°¡ ¹ß»ýÇÑ´Ù´Â °ÍÀÔ´Ï´Ù.

      °á·ÐÀûÀ¸·Î ¿É¼Ç ¼öÀͱ¸Á¶ÀÇ Æ¯¼º»ó ¿É¼Ç Æ÷Áö¼ÇÀº ºñ¼±ÇüÀûÀ̹ǷΠµ¨Å¸¸¸À» ÀÌ¿ëÇÏ¿© °è»êÇÑ ¿É¼ÇÀÇ VaRÀº ½Å·Úµµ°¡ ³·À» °ÍÀÔ´Ï´Ù. ¿É¼ÇÀÇ ºñ¼±ÇüÀûÀΠƯ¼ºÀ» °í·ÁÇÏ¿© ´ë¾ÈÀ¸·Î Á¦½ÃµÇ´Â °ÍÀÌ °¨¸¶¸¦ °¨¾ÈÇÏ´Â °ÍÀÔ´Ï´Ù. °¨¸¶´Â ºñ¼±ÇüÀûÀÎ ¹Î°¨µµ¸¦ ÃøÁ¤ÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î µ¨Å¸ºÐ¼®¹ýÀÇ ÇѰ踦 º¸¿ÏÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µË´Ï´Ù.

      ÇØ´ç ³»¿ëÀÇ °æ¿ì ÇöÀç ±³Àç¿¡ ¼ö·ÏµÇ¾î ÀÖÁö ¾ÊÀº Á¡¿¡ ´ëÇÏ¿© ¾çÇØÀÇ ¸»¾¸À» µå¸®¸ç, ±Ã±ÝÇϽŠÁ¡ÀÌ ÀÖÀ¸½Ç °æ¿ì ¹®ÀÇÁÖ½Ã¸é ¼º½ÇÈ÷ ´äº¯ µå¸®°Ú½À´Ï´Ù.

      ÇØ´ç ³»¿ëÀº ÃßÈÄ ±³Àç¿¡ ¼ö·ÏµÉ ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÏ°Ú½À´Ï´Ù.

      ±Ã±ÝÇØ ÇϽŠ³»¿ë¿¡ ´ëÇÑ ´äº¯ÀÌ µÇ¾ú±â¸¦ ¹Ù¶ø´Ï´Ù.

      ¾ÕÀ¸·Î ´õ ÁÁÀº ±³Àç·Î ã¾ÆºË°Ú½À´Ï´Ù.

      ÇØÄ¿½º ±ÝÀ¶¾ÆÄ«µ¥¹Ì¿¡¼­ µå¸³´Ï´Ù.2019.06.14

    ¸ñ·ÏÀ¸·Î °¡±â