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p31 19번 문제
강의명 : [문제풀이] 사례형 문제풀이 (1905C) `\|` 회차 : 3강) [단일 test1] 16번 문제 ~ 20번 문제 김*지 2019.09.27
필요소득 부족분을 통해 총은퇴일시금에 관한 질문입니다. CF를 활용하여 매 기간의 필요소득 부족분 총액을 현재시점의 일시금으로 계산하고 나서 시점을 현재에서 은퇴시점으로 환산해야하므로 특정 비율로 할증이 필요합니다. 그래서 저는 당연히 현재 860,963.676의 현금이 필요하므로 은퇴시점에는 그만큼의 물가상승률을 곱하여 은퇴시점의 총은퇴일시금을 구하는걸로 알고 있었습니다. 실제로 책에서도 총은퇴일시금의 현재시점을 은퇴시점으로 환산할 때 '물가상승률'을 활용한다고 나와있습니다. 그런데 왜 이 문제에 경우에는 풀이에서도 그렇고 은퇴시점으로 환산에 투자수익률을 활용했나요? 특정 수익의 흐름의 현재시점으로 일시금화해서 시점을 바꾸는거는 투자수익률로 할증하는게 이해가 되지만 비용성격의 총은퇴일시금을 할증하는데 투자수익률을 활용한 이유가 궁금합니다.

댓글 1개

금***원
안녕하세요. 해커스 금융아카데미입니다.

CFP 사례형 실전예상문제집과 관련하여 문의주신 것에 답변 드립니다.

[문의주신 사항]

CFP 사례형 실전예상문제집 p.31 19번

: 추가적으로 필요한 은퇴일시금

[문의주신 사항에 대한 답변]

이 문제의 풀이는 2가지 방법으로 구할 수 있습니다.
1. 현재시점까지 총액을 k율로 할인한 후에 그 금액을 투자수익률로 할증하는 방법
2. 은퇴시점을 현재라고 가정하고 은퇴시점을 기준으로 ‘현재물가기준’금액인 부족분의 일시금을 k율로 할인한 후에 그 금액을 물가상승률로 할증하는 방법
(물론, 현재물가기준의 연간 부족금액을 물가상승률로 먼저 할증하여 CF방식으로 구해도 결과는 동일합니다.)

현재 860,963.676의 금액은 현재 통장에 있으면 되는 돈으로 이해하시면 좋겠습니다.
따라서 현재 통장에 있으면 되는 돈은 12년 뒤에 얼마가 될 것인지는 은행의 투자수익률로 결정되므로 투자수익률로 12년간 할증하는 것이 맞습니다. 1번의 방법으로 풀이한 것입니다.

독자님이 말씀하신 부분은 CFP 은퇴설계 기본서 p.70 총은퇴일시금 계산의 내용인
‘3단계에서 계산된 연간 은퇴필요소득의 부족액을 물가상승률을 반영하여~’ 인 것으로 보입니다.
여기서 물가상승률을 반영한다는 의미는 은퇴시점을 기준으로 계산하기로 전제하여 ‘현재물가기준’ 금액으로 돼있는 연간부족액을 은퇴시점의 가치로 할증하여 은퇴시점을 시작으로
은퇴시점에서의 일시금 형태로 계산한다는 내용을 의미합니다. 위 2번의 방법으로 풀이한 것으로 보시면 되겠습니다.

특정 수익이나 비용을 구분하여 수익률과 증액률을 사용하는 것이 아니라 어느시점에서 어느시점의 기준금액으로 계산을 하느냐에 따라 수익률로 또는 증액률로 계산을 할 수 있는 것입니다.

좀 더 쉽게 이해하기 위해서는 TVM 기본서 p.98의 <k 이율 암기할 내용> 부분의 다이아몬드 산식을 떠올리면 좋을 것 같습니다.

현재물가기준 금액의 일시금을 현재시점으로 구하게 되면 860,963.676이 되는데, 이 금액은 현재통장에 있으면 되는 돈(PV)에 해당됩니다.
그러면 우리가 구하고자하는 금액은 은퇴시점에서의 일시금을 구하는 것인데, 이는 증액저축식의 만기잔액에 해당하므로 투자수익률만을 할증하여 구해주면 됩니다.

860,963.676 x 1.05^12 = 1,546,167.064

만약에 현재물가기준의 금액으로 은퇴시점을 기준으로 바로 구했다면 은퇴시점에서의 일시금은 현재물가기준의 금액으로 1,084,450.470이 됩니다. 이 금액은 만기잔액을 증액률(물가상승률)로 할인한 현재가치에 해당하는 것으로 증액률(물가상승률)만을 할증하여 구해주면 됩니다.

1,084,450.470 x 1.03^12 = 1,546,167.064

좀 더 심화하면 현재 통장에 있으면 되는 금액인 860,963.676을 만기잔액을 증액률로 할인한 현재가치인 1,084,450.470의 금액으로 할증하는 것도 가능한데, 이 때에는 k율을 사용하여 구할 수 있습니다.

860,963.676 x (1.05/1.03)^12* = 1,084,450.470
* 1.05/1.03은 k율에 100을 나눈 후 1을 더한 값과 같습니다.
k율 = 1.941748, 1.05/1.03 = 1.019417

이와 같이 k율이 들어가 있는 문제를 풀이하게 될 경우에는 일시금이 어느 시점의 어떤 금액인지를 파악하여 K율의 다이몬드 산식을 머릿속에 그려가며 생각하시면 좀 더 수월하게 학습하실 수 있습니다.

궁금해 하신 내용에 대한 답변이 되었기를 바랍니다.

앞으로 더 좋은 교재로 찾아뵙겠습니다.

해커스 금융아카데미에서 드립니다.
2019.09.30