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p252 9번 주식 가격 산정
  • 강의명 : 투자자산운용사 실전 문제풀이 (2019) | 회차 : 12강) [2과목] 투자분석기법(기본적분석)-2 (p.241~260)
  • 홍*경
  • 2019.11.21
안녕하세요, 교수님!
3가지 질문 여쭤보고 싶습니다

p252 9번 무위험이자율 (5%) 가 어떻게 계산되어 나온 것인지 궁금합니다.

또, 257p 19번 해설을 보면 주가를 구하는 식의 분자에 기존 공식과는 다르게
(1+g)가 빠져있는 이유가 무엇인지 궁금합니다.

마지막으로 258p 20번 적정 주가를 보통주 주가구하는 방식(D x (1+g)/(k-g)로 풀어도 되는지 궁금합니다.
만일 안되면 어디서 잘못된 것인지 말씀해주시면 감사하겠습니다.
--> [(4,000 x 1.08 x 0.6) x (1+0.08)] / (0.14-0.08)

감사합니다~
댓글 1개
    • 민*기
    • 첫 번째 질문
      시장위험프리미엄은 `시장이자율-무위험이자율`입니다.
      그런데 시장위험프리미엄을 6%이고, 시장수익률이 11%입니다.
      그러므로 무위험이자율은 5%입니다.


      두 번째 질문
      D1은 기대배당성향입니다.
      즉 현재배당에서 1+g가 곱해진 상태입니다.
      이미 1+g가 반영되어 있으므로 반복하지 않은 겁니다.

      세 번째 질문
      적정 주가를 구하는 경우에 PER을 써도 되고 배당할인모형을 써도 됩니다.
      다만 문제의 질문이 PER을 사용할 것을 요구하고 있습니다.
      가급적 문제에서 요구하는 방식으로 해결하는 것이 좋습니다.
      2019.11.22

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