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내부수익률법
  • 강의명 : [정규] 부동산설계 (2005C) | 회차 : 1강) OT / 1장 부동산 활동과 설계
  • 김*회
  • 2020.02.21
기본서110페이지
irr법은 현금유입의 현가와 현금유출의 현가를 일치시키는 수익률을 의미한다.라고 나옵니다.
그래서
재무계산기에
-100,000cf0, 0c01(1), 0c02(1), 0c03(1), 0c04(1), 100,000c05(1)을
입력했을 때, IRR이 0이 나오고
-100,000cf0, 100,00c01(1), 0c02(1), 0c03(1), 0c04(1), 0c05(1)을
입력했을 때도 IRR이 0이 나옵니다.
그렇다면 내부수익률법은 TVM을 전혀 고려하지 않았다는 것을 알 수 있지 않나요?
그리고 심지어 내부수익률을 구할 때 할인율을 전혀 반영하지 않잖아요.npv를 구할 떄는 I값을 넣어줌으로써 우리가 cf0과 c01의 기간의 차이를 알 수 있는데 반해서 IRR은 전혀 그런게 없으니까요.
내부수익률의 정의는 현금유입과 현금유출을 일시키는 수익률이라고 해야 맞는거 아닌가요?
댓글 2개
    • 금***원
    • 안녕하세요. 해커스 금융아카데미입니다.

      CFP 부동산설계와 관련하여 문의주신 것에 답변 드립니다.

      [문의주신 사항]

      CFP 부동산설계 p.110 : 내부수익률법

      [문의주신 사항에 대한 답변]

      독자님께서 문의주신 사항에 대한 질문의도를 파악하지 못하였습니다. 먼저 IRR에 대해 답변드리면 다음과 같습니다.

      내부수익률은 현금유입과 현금유출의 현가를 일치시키는 수익률이자, 순현가를 0으로 만드는 수익률입니다.

      예를 들어,

      CF0 -100,000
      C01 10,000(5)
      C02 15,000(5)

      라고 가정하겠습니다.

      위의 현금흐름에 대한 IRR을 구하면 3.8908%임을 재무계산기를 통해 알 수 있습니다. 이 수익률을 그대로 NPV I에 대입하면, NPV = 0이 됨을 알 수 있습니다.

      즉, 3.8908% 현금의 유입의 현가인 C01 10,000(5), C02 15,000(5)을 100,000으로 만드는 수익률이며, 100,000의 유입과 유출인 -100,000을 일치시키는 수익률입니다. 두 현가를 합한 순현재가치는 0이 됨을 알 수 있습니다.

      궁금해 하신 내용에 대한 답변이 되었기를 바랍니다.

      앞으로 더 좋은 교재로 찾아뵙겠습니다.

      해커스 금융아카데미에서 드립니다.

      2020.02.24
      • 김*회
      • 제 질문에서는 왜 둘다 IRR이 0이에요?
        하나는 1억원이 5년차말에 들어오고, 하나는 1억원이 1년차 말에 들어오는데, 둘의 IRR이 어떻게 같게 나와요?2020.03.02
        • └ 금***원
        • 들어주신 예시에서 IRR이 0이 나오는 이유는 유출의 1억원과 유입의 1억원의 현가를 일치하기 위해서는 0% 수익률이 적용되어야 하기 때문입니다.

          0차년도의 -100,000천원이 유출되었는데, 1차년도 또는 5차년도에 100,000천원의 현금흐름이 발생한다면
          1차년도 또는 5차년도의 수익률이 0.00001%만 되어도 이를 할인하여 현가화 하면 0차년도 시점의 100,000천원보다 무조건 적은 값이 나오기 때문입니다.

          결국 0%의 수익률이 발생해야 1차년도 또는 5차년도의 1억원이 현가로 1억원이 되므로 IRR 값은 두 산식 모두 0이 나오게 되는 것입니다.

          궁금해 하신 내용에 대한 답변이 되었기를 바랍니다.

          앞으로 더 좋은 교재로 찾아뵙겠습니다.

          해커스 금융아카데미에서 드립니다. 2020.03.02

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