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질문드려요
강의명 : [정규] 투자설계 (2005C) `\|` 회차 : 7강) 3장 투자이론 (1) 마*혁 2020.07.07
만약에 만기시점에 코스피 200 지수가 190이라면 수익이 어떻게 되나요?? 수익이 아니라 손실을 보나요?

댓글 1개

금***원
안녕하세요. 해커스 금융아카데미입니다.

CFP 투자설계와 관련하여 문의주신 것에 답변 드립니다.

[문의주신 사항]

개인재무설계 사례집 p.55, 16번 문제

[문의주신 사항에 대한 답변]

만기시점의 코스피200지수가 190pt인 경우 스트래들, 스트랭글 매수 전략 모두 “이익”이 발생합니다.

교재에 필기하신 그래프를 보면서 설명드리겠습니다.

1) 스트래들(필기하신 좌측 그래프)
풋옵션을 매수함에 따라 행사가격 200을 중심으로 좌측으로 이익이 발생합니다. 정확히 순수익이 나오는 구간은 194.1지점이 됩니다. 이 지점보다 기초자산이 낮아지면 이익이 발생합니다. 손익을 계산하면 다음과 같습니다.

(194.1 - 190) × 25만원 × 10계약 = 10,250,000원

2) 스트랭글(필기하신 우측 그래프)
마찬가지로 풋옵션을 매수한 구간에서 이익이 발생합니다. 행사가격 195pt의 좌즉으로 기초자산의 가격이 움직이면 이익이 발생하고, 정확히 순수익이 발생하는 구간은 192p보다 낮아지는 구간입니다. 손익을 계산하면 다음과 같습니다.

(192 - 190) × 25만원 × 10계약 = 5,000,000원

결론적으로 만기시점의 기초자산(코스피200지수)이 (가) 스트래들 전략은 194.1~205.9 사이에 위치하는 경우 손해, 194.1보다 작거나 205.9보다 큰 경우 이익이 발생하고, (나) 스트랭글 전략은 192~208 사이에 위치하는 경우 손해, 192보다 작거나 208보다 큰 경우 이익이 발생합니다.

궁금해 하신 내용에 대한 답변이 되었기를 바랍니다.

앞으로 더 좋은 교재로 찾아뵙겠습니다.

해커스 금융아카데미에서 드립니다.
2020.07.07