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옵션매수는 원금손실 가능성이 없는데 파생상품인가요? / 투자매매업
  • 강의명 : 투자자산운용사 기본서 이론정리 (2020) | 회차 : 42강) [3과목/3권] 자본시장법과 금융위원회 규정 -2 (p.142~159)
  • 이*원
  • 2020.10.02
안녕하세요.
무작정 암기보다는 원리를 생각하고 실무에 접목하는 것을 중요하게 생각하겠다는 교수님의 OT가 정말 마음에 들었습니다.(자격증 시험들은 대부분 무작정 공식외우고 기출문제 외우는 패턴인데, 이런 것이 마음에 안들던 참이었습니다.)
강의를 무난히 잘 듣다가 파생상품에 대해 언급하는 부분을 보고 의문이 생겼는데요.

1. 파생상품의 정의가 원금초과손실 가능성인데,
옵션매수는 이 정의와 맞지 않는 것 같습니다.
그럼에도 옵션매수가 파생상품인가요?

2. 다음으로 궁금한 것은, ELS발행이 투자매매업이라는 부분입니다. 예를 들어 ETF발행(?)은 결국 타인의 계산으로 할 것이기에 투자매매업이 아닌 듯 한데요. ELS발행의 주된 목적도 결국 고객에게 ELS를 팔기 위해서 발행하는 것 아닌가요? 즉, ETF발행은 투자매매업이 아니고(?) ELS발행은 투자매매업인 이유가 궁금합니다.
댓글 1개
    • 백*
    • 질문에 감사드립니다.

      안녕하세요.
      무작정 암기보다는 원리를 생각하고 실무에 접목하는 것을 중요하게 생각하겠다는 교수님의 OT가 정말 마음에 들었습니다.(자격증 시험들은 대부분 무작정 공식외우고 기출문제 외우는 패턴인데, 이런 것이 마음에 안들던 참이었습니다.)
      강의를 무난히 잘 듣다가 파생상품에 대해 언급하는 부분을 보고 의문이 생겼는데요.

      1. 파생상품의 정의가 원금초과손실 가능성인데,
      옵션매수는 이 정의와 맞지 않는 것 같습니다.
      그럼에도 옵션매수가 파생상품인가요?

      기본적(원칙상)으로 파생상품의 자본시장법상 정의가 원본초과손실가능성이 있는 상품입니다.
      옵션매수는 프리미엄으로 손실이 한정되기는 하지만 파생상품입니다

      2. 다음으로 궁금한 것은, ELS발행이 투자매매업이라는 부분입니다. 예를 들어 ETF발행(?)은 결국 타인의 계산으로 할 것이기에 투자매매업이 아닌 듯 한데요. ELS발행의 주된 목적도 결국 고객에게 ELS를 팔기 위해서 발행하는 것 아닌가요? 즉, ETF발행은 투자매매업이 아니고(?) ELS발행은 투자매매업인 이유가 궁금합니다.

      매매업은 매매손익이 발생하고
      중개업은 중개수수료가 발생합니다
      만들어서 팔면 운용에 따라 손익이 변동도 생길 수 있는 매매손익이 생기고
      시장에서 딜리버리만 하면 그냥 중개수수료로 끝납니다
      따라서 매매업자는 위험이 커서 증권사 아무나 ELS 못만듭니다
      주로 매매업 허가를 받은 중대형 증권사위주로 합니다

      열공하시고 합격하세요.
      백영
      *과찬해주셔서 감사합니다
      그리고 질문 답변이 늦은 점 사과드립니다.2020.10.07

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