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동일한 듀레이션에서 볼록성이 다르다는 것에 대한 재질문
  • 강의명 : 투자자산운용사 기본서 이론정리 (2020) | 회차 : 58강) [3과목/4권] 채권투자운용 및 투자전략 -3 (p.181~201)
  • 이*원
  • 2020.10.20
전에 했던 질문 "교재에서 동종채권인 경우 볼록성이 큰 채권을 고르라는 대목이 나와서 이와 같은 의문이 생겼습니다. 동종채권의 경우 볼록성이 클수록 가격이 오를 땐 더 오르고 내릴 땐 덜 떨어진다고 하는데, 동일한 조건(듀레이션)에서 볼록성을 높여주는 요소가 무엇인가요? 동일한 듀레이션이라도 이표율이 다르거나 만기가 다를 수 있나요?"

교수님의 답변 "안녕하세요 송현남 입니다. 볼록성은 수익률 하락 상승과 무관하게 언제나 채권 가치를 높여 주기 때문 입니다."

듀레이션은 같은데 볼록성을 높여주는 요소가 무엇인지, 동일한 듀레이션의 채권인데 이표율이나 만기가(볼록성과 관계된 요인들) 다를 수도 있는지 궁금합니다.
댓글 2개
    • 송*남
    • 안녕하세요 송현남 입니다.

      볼록성은 실제채권 가치와 듀레이션만으로 추종한 채권 가치의 차이로

      항상 양수로써 채권의 가격을 상승시켜주기만 합니다.

      볼록성이 커지거나 작아지는 이유는 가격차이가 벌어지기 때문 입니다.2020.10.22
      • 금***원
      • 안녕하세요. 해커스 금융아카데미입니다.

        투자자산운용사와 관련하여 문의주신 것에 답변 드립니다.

        [문의주신 사항]

        볼록성 관련 문의

        [문의주신 사항에 대한 답변]

        앞선 질문에 두 번째 댓글로 전달드렸습니다. 표면이자율, 잔존만기, 만기수익률에 따라 볼록성은 달라질 수 있습니다.

        - 다른 조건이 동일하다면 표면이자율이 낮을수록 볼록성은 커집니다.
        - 다른 조건이 동일하다면 잔존기간이 길어질수록 볼록성은 커집니다.
        - 다른 조건이 동일하다면 만기수익률이 낮을수록 볼록성은 커집니다.


        궁금해하신 내용에 대한 답변이 되었기를 바랍니다.

        앞으로 더 좋은 교재로 찾아뵙겠습니다.

        해커스 금융아카데미에서 드립니다.

        2020.10.23

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