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교수님 안녕하세요 질무있습니다.
  • 강의명 : 투자자산운용사 최종핵심 문제풀이 (2020) | 회차 : 38강) [3과목] 거시경제-2 / [3과목] 분산투자기법-1 (p.670~690)
  • 유*홍
  • 2021.01.25
증권시장선은 모든 효율적 포트폴리오를 대상으로 기대수익률과 체계적위험의 선형관계를 나타낸다. 가 맞는 지문인데 여기서 모든 효율적포트폴리오 뿐만아니라 비효율적포트폴리오도 대상으로 되어야 맞는지문 아닌가요? 즉, 증권시장선은 모든 포트폴리오를 대상으로 기대수익률과 체계적위험의 선형관계를 나타낸다. 가 맞는지문이 아닌지 궁금합니다.! 감사합니다.
댓글 1개
    • 민*기
    • 증권시장선은 기대수익률과 체계적 위험 간의 선형관계를 나타냅니다.
      여기에 모든 효율적이니, 비효율적이니 하는 것을 끌에 댈 필요가 없습니다.
      증권시장선 그래프는 X축이 베타이고, Y축이 기대수익률입니다.
      여기에 수렴되는 것이 모든 자산이 되겠지만 결과를 가지고 전제를 삼아서는 안됩니다.
      정의(Definition)는 명확히 해야 합니다.
      SML은 기대수익률과 베타(체계적 위험)과의 관계에서 도출된 겁니다.

      690페이지 4번 지문을 보신 것 아닌가 생각되는데....
      ④ 증권시장선은 모든 효율적 포트폴리오를 대상으로 기대수익률과 총위험의 비선형 관계를 나타낸다.
      이 지문이 틀린 결정적 오류는 비선형이라는 용어 때문입니다.
      물론 효율적이라는 표현도 틀렸지만 그것이 맞다고 해도 증권시장선의 정의가 아니라는 면은 바뀌지 않습니다.2021.01.25

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