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신종채권
강의명 : [핵심요약] 투자설계 (2103A) `\|` 회차 : 4강) 6장 채권 / 7장 증권분석 허*룩 2021.03.03
요약집 452쪽 주요 신종채권 비교 표에서 전환사채가 자본증가, 부채감소했는데 왜 총자본이 불변인가요?

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금***원
안녕하세요. 해커스 금융아카데미입니다.

AFPK 투자설계와 관련하여 문의주신 것에 답변 드립니다.

[문의주신 사항]

AFPK 핵심요약집 p.452

[문의주신 사항에 대한 답변]

총자산(총자본)은 자기자본(자본금) + 타인자본(부채)으로 구성됩니다. 이에 전환사채의 전환권을 행사하면 채권(부채)은 사라지고 주식(자본)을 새로 발행하기 때문에 자기자본(자본금)은 늘어나고, 타인자본(부채)은 줄어들게 되며, 전체적인 총자산(총자본)은 변함이 없습니다.

아래 신종채권에 대한 재무상태 변화를 정리하였으니, 학습에 참고하시기 바랍니다.

1) 전환사채
전환사채는 전환권을 행사하면 새로운 주식으로 채권이 전환됩니다. 이에 채권(부채)은 사라지고, 주식(자본)은 발행되었으므로 기업의 자기자본은 늘고, 타인자본은 줄어들게 됩니다.

2) 신주인수권부사채
채권에 신주인수권이 붙어 있는 형태이며, 신주인수권을 행사하면 새로운 주식을 발행하여 교부합니다. 이때 신주발행에 따라 자기자본은 늘고, 채권은 그대로 유지되므로 부채는 불변합니다.

3) 교환사채
채권을 타사의 주식으로 교환합니다. 이에 채권은 사라져 부채는 줄지만, 교부한 주식은 발행회사의 주식이 아닌, 발행회사가 보유하고 있던 타 회사의 주식을 교부하는 것이므로, 발행회사의 자기자본에는 아무런 영향이 없습니다.

궁금해하신 내용에 대한 답변이 되었기를 바랍니다.

앞으로 더 좋은 교재로 찾아뵙겠습니다.

해커스 금융아카데미에서 드립니다.

2021.03.03