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온라인제공 모의고사 2회 14번
강의명 : [최신] 투자자산운용사 최종핵심 문제풀이 `\|` 회차 : 5강) [1과목] 금융상품-3 이*임 2021.06.10
온라인으로 제공되는 모의고사 2회 14번 문제가 기초저당대출집합에서 발생하는 조기상환위험을 완화시키기 위해 하나의 저당집합에서 만기와 이자율을 다양화하여 여러 종류의 채권을 발행하는 mbs의 종류에 해당하는것은... 이거든요. cmo가 다계층 증권인건 알아서 이걸로 하려다가 pay-through bond내에서 계층으로 나뉘는거라 pay throu로 선택을했는데요 어떤 문제에서는 pay-throu가 답인 경우가 있는데요, 어떤 기준으로 답을 유추해야할지 모르겠어요... 죄송합니다...ㅠㅠ

댓글 2개

해****융
안녕하세요. 해커스 금융아카데미입니다.

투자자산운용사 적중모의고사와 관련하여 문의주신 것에 답변 드립니다.

[문의주신 사항]

투자자산운용사 적중모의고사 2회 p.3 문제 14번

[문의주신 사항에 대한 답변]

네, 독자님

CMO는 ‘조기상환위험 완화를 위해 만기를 다양화한 상품’이라는 특징으로 구분해주시기 바랍니다.

CMO는 pass-through 투자자들이 기초 저당대출집합에서 발생하는 조기상환위험에 노출되어 있기에, 다양한 만기를 가지는 여러 가지 tranche로서 하나의 상품을 구성함으로써 현금흐름의 안정성을 제고하여 조기상환위험을 완화하기 위해 도입된 상품입니다.

CMO는 저당대출 또는 pass-through를 담보로 하여 복수만기의 채권을 발행기관의 부채 형태로 발행하며, 담보로부터 발생되는 현금흐름은 CMO의 현금흐름과 연결되나 원금상환은 선순위채부터 순차적으로 이루어지고 후순위채는 선순위채에 대한 원금상환이 완료된 이후에 이루어집니다.

즉, CMO는 기초 저당대출집합의 조기상환위험 완화를 위해 만기를 다양화한 상품이고, pay-through는 상환우선순위를 달리하거나 저당대출의 조기상환금을 달리 분배하는 증권을 발행하는 방식이라고 구분하시기 바랍니다.

궁금해하신 내용에 대한 답변이 되었기를 바랍니다.

앞으로 더 좋은 교재로 찾아뵙겠습니다.

해커스 금융아카데미에서 드립니다. 2021.06.11