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354쪽 33번문제
  • 강의명 : 투자자산운용사 최종핵심 문제풀이 (2020) | 회차 : 19강) [2과목] 리스크관리-2 (p.337~359)
  • 양*연
  • 2021.01.24
354쪽 33번의 지문1,3번이 이해가 되질 않습니다.
1.파생상품의 시장가치가 양이될때 신용위험이 증가하는 이유를 설명해주시면 감사하겠습니다.

2.고정금리를 지급하는 스왑의 보유자가 금리가 하락할수록 신용위험이 감소하는 이유는 무엇인가요?
고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 스왑의 보유자는 금리가 하락하면 더 낮아진 변동금리를 받고 기존의 높은 금리를 줘야하기따문에 신용위험이 증가하는것 아닌가요?
댓글 4개
    • 민*기
    • 1. 파생상품은 본질적으로 내기(도박)와 손익구조가 동일합니다.
      파생상품의 시장가치가 양(+)이 된다는 것은 내기에서 돈을 따가고 있다는 뜻입니다.
      고스톱 칠 줄 아십니까?
      고스톱을 친다고 가정하십시다.
      어떤 사람과 둘이 맞고스톱을 치고 있습니다.
      그런데 내가 따기 시작합니다.
      그것도 엄청 따기 시작합니다.
      흔들었는데 상대방은 피도 없고 광도 없어서 피박, 광박 쓰게 생겼습니다.
      따따블 나게 생겼습니다.
      상대방의 얼굴이 일그러지기 시작합니다.
      이대로 가다가는 상대방이 알거지가 되겠습니다.
      그럼 그 사람이 고스톱을 계속 하고 싶어질까요?
      혹시 판을 뒤집어 엎고 배째라고 선언하지 않을까요?
      신용위험이란 상대방이 배째라고 선언할 위험입니다.
      내가 돈을 많이 딸수록 거래상대방의 신용위험은 높아집니다.
      파생상품의 시장가치가 양이 될수록 신용위험은 증가하는 것입니다.

      2. 고정금리를 상대방에게 지급하는 스왑은 상대방이 내게 변동금리를 준다는 겁니다.
      금리가 내리면 상대방이 내게 주는 변동금리도 내려가니 상대방은 정말 좋겠지요?
      반대로 금리가 오르면 상대방이 내게 주는 변동금리도 올라가니 상대방은 배째라고 하고 싶지 않겠습니까?
      그럼 이렇게 되는 겁니다.
      고정금리 지급 스왑시 금리가 내릴수록 신용위험은 낮아지고,
      금리가 오를수록 신용위험은 높아진다.2021.01.25
      • 양*연
      • 그럼 파생상품의 시장가치가 양이되면 돈을 벌어서 내가 이득이긴하지만 신용위험은 올라가고 파생상품의 시장가치가 음이되면 내가 손해를 보긴하지만 신용위험은 낮아진다고 해석하면 될까요?2021.01.25
        • 민*기
        • 그렇습니다.2021.01.25
          • 양*연
          • 감사합니다!2021.01.26

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