금융교육 1위, 해커스 금융

교수님/금융연구원에게 질문하기

사례집 57p 18문제
강의명 : [정규] 투자설계 (2105C) `\|` 회차 : 10강) 9장 투자성과평가 (2) 김*영 2021.02.22
시간가중수익률 구하는 식이 이해가 안갑니다 1 시점에 잔고수량이 2000주 라면 1,000주를 새로 사고 기존에 있던 1,000주가 그대로 남아있는것 아닌가요 따라서 0시점 : 10,000 x 1,000 1시점 : 11,000 x 1,000 + 100 x 1,000 + 10,000 x 1,000(0시점에 있던 자산) 이렇게 계산 하는게 아닌가요 1기의 금액 10,000 x 1,000 이 2기의 금액11,000 x 1,000 + 100 x 1,000 + 10,000 x 1,000(0시점에 있던 자산) 으로 변한게 아닌가요.. 따라서 R1의 계산식은 [10,000 x 1,000 이 11,000 x 1,000 + 100 x 1,000 + 10,000 x 1,000(0시점에 있던 자산) - 10,000 x 1,000] / 10,000 x 1,000 이렇게 되지않나요.. 답구하니 이상하게 나오네요 투자설계 464p에 있는 문제에 대해서는 이해가 됩니다. 분기마다 시가평가액이라는 금액만 나와있으니 수익률 계산하는데 문제가없는데 사례집의 주식투자 내역표가 나오니 시점에 얼마를 썼고 얼마의 수익을 얻었고 총 자산이 얼마고 이런 개념이 정확히 잡히지 않는것같습니다.

댓글 2개

금***원
안녕하세요. 해커스 금융아카데미입니다.

CFP 투자설계와 관련하여 문의주신 것에 답변 드립니다.

[문의주신 사항]

개인재무설계 사례집 p.57, 18번 문제 : 시간가중수익률

[문의주신 사항에 대한 답변]

0시점에서 매수한 1,000주가 주가 상승과 현금배당으로 1시점에 발생한 수익에 대한 수익률을 계산하는 개념입니다.

이해를 돕기 위해 1기의 수익률을 구해보겠습니다.

① 0시점에서 1주당 10,000원에 1,000주를 매수했습니다. (=10,000×1,000)
② 그리고 0시점에 매수한 1,000주는 1시점에서 주가가 11,000원으로 오르면서 11,000×1,000이 됩니다. (=11,000×1,000)
③ 또한 해당 0시점에 매수한 1,000주에서 100원의 배당금이 발생하므로, 1시점 ‘100×1,000’의 추가수익이 발생합니다. (=100×1,000)

→ 종합해보면, 0시점의 “10,000×1,000” 투자금액이 주가상승과 배당금 지급으로 “11,000×1,000+100×1,000”이 됩니다. 이를 수익률로 표현하면, 다음과 같습니다.
1기 수익률
= (1시점 수익 - 0시점 수익)/0시점 수익 - 1
= (11,000×1,000 + 100×1,000 - 10,000×1,000)/10,000×1,000 - 1
= 1.11 - 1 = 11%

*여기서 1시점에 추가로 매수한 1,000주는 수익률에 반영하면 안 됩니다. 1시점에서 매수한 1,000주는 11,000원에 매수했고 아직 그 주가가 오르거나 내리지 않았기 때문에 아무런 수익이 발생하지 않습니다.

궁금해 하신 내용에 대한 답변이 되었기를 바랍니다.

앞으로 더 좋은 교재로 찾아뵙겠습니다.

해커스 금융아카데미에서 드립니다.

2021.02.23

김*영
감사합니다 교수님 0시점에서 1시점의 수익률 구하는방법을 이해했습니다.

그러나 여기서 2시점에서 3시점의 수익률 구하는게 이해가 되지않네요..ㅜㅜ

3시점에서는 (13,000x 1,600 + 13,000 x 200) 이만큼의 수익이 발생했고 2시점에는 추가 투자 없이

400주만큼 팔기만 한거 아닌가요

이때는 잔고 수량 1600을 투자한개념으로 보아 2시점의 수익이 12,500 x 1,600 이 되어야 하는건가요?

매입이아닌 매도로 수익이 발생한 상황인것 같은데 이럴 때는 수익률 계산식을 어떻게 세워야할까요2021.02.23

└ 금***원
네, 독자님

400주를 매도한 것은 수익률에 반영하지 않습니다. 보유하고 있는 주식이 주가 상승 및 배당금 지급을 통해 얻어지는 수익를 계산하시면 되고, 400주 매도한 것은 1시점에서 계산한 1,000주에서 이미 반영이 되어 있다고 보시면 됩니다. 0~1시점에서 11%의 수익률이 나왔습니다. 이를 자세히 뜯어보면 매도한 400주와 매도하지 않고 보유한 600주의 수익률이 모두 반영되어 있다는 것을 알 수 있고, 이 때문에 매도에 따라 별도로 수익률을 추가하지 않습니다.

이해가 조금 어려우시다면, 보유하고 있는 주식수를 기준으로 수익률을 산정한다고 이해하시면 좋을 것 같습니다. 0기간에는 1,000주를 보유했고, 보유한 1,000주가 다음 기에 주가상승/하락으로 얼마가 되었는지를 계산한 후 수익률(배당금도 반영)을 적용하시면 됩니다.

*추가로 위의 답변에서 수익률 계산 시의 -1은 삭제해주세요! 잘못 기입되었습니다.

궁금해 하신 내용에 대한 답변이 되었기를 바랍니다.

앞으로 더 좋은 교재로 찾아뵙겠습니다.

해커스 금융아카데미에서 드립니다.
2021.02.23