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확장적 재정정책에서 환율 상승인지 하락인지 질문드립니다.
강의명 : [최신] 은행FP(자산관리사) 기본서 이론정리 1부 `\|` 회차 : 4강) [자산관리 기본지식] 경제동향분석 및 예측 (3) 배*실 2024.03.16
안녕하세요 교수님 자산관리사 자격증 취득을 위해 열심히 공부하고 있습니다. 지금 1부, 2부 1회독 후 더 꼼꼼히 2회독 중인데 훨씬 이해도가 높아져서 감개무량합니다. 1. 확장적 재정정책에서 국가는 경기부양을 위해 채권매입 정책을 하죠. 그럼 경기가 좋아지니 물가와 GDP상승되고, 이자율 높아지니 외국에서 자본이 유입되어 달러가 많아지니 실질환율은 내려가는것 이라고 하셨는데, 14분 30초 가량에 정리하시면서 환율이 오른다고 하셨어요. 이것은 경상수지에 적용되는 부분이고, 실질환율이 더 크게 영향을 미쳐서 환율은 떨어지는것 아닌가요? 환율에 대해 어떻게 정리해야하는지 질문 드립니다. 2. 그리고 재정정책에서 통화공급량이 영향이 없다고 나오는데, 채권을 사들이면서 결국 시장의 자금양을 줄이는 것 아닌가요? 그러면 통화공급량이 하락하지 않나요? 처음에는 은행이 돈을 찍어내는 것이 아니라서 통화 공급량에 영향없음으로 이해했는데, 통화정책에서도 지급준비율을 낮춤으로 통화량을 늘린다고 해서 이 부분이 잘 이해가 안갑니다 3. 결론적으로 달러가 국내에 많아짐 -> 환율 하락 이렇게 이해해도 괜찮을까요? 답변에 미리 감사드립니다.

댓글 1개

백*
질문에 감사드립니다.

자산관리사 자격증 취득을 위해 열심히 공부하고 있습니다.
지금 1부, 2부 1회독 후 더 꼼꼼히 2회독 중인데 훨씬 이해도가 높아져서 감개무량합니다.

1. 확장적 재정정책에서 국가는 경기부양을 위해 채권매입 정책을 하죠.
그럼 경기가 좋아지니 물가와 GDP상승되고, 이자율 높아지니 외국에서 자본이 유입되어 달러가 많아지니 실질환율은 내려가는것 이라고 하셨는데, 14분 30초 가량에 정리하시면서 환율이 오른다고 하셨어요. 이것은 경상수지에 적용되는 부분이고, 실질환율이 더 크게 영향을 미쳐서 환율은 떨어지는것 아닌가요?

환율에 대해 어떻게 정리해야하는지 질문 드립니다.

답변) 경제학은 가정의 학문이라고 합니다.
이 부분을 저술한 저자는 가정을 이렇게 세우고 이론을 펼치고 있습니다.
자본이동성이 높다.
즉 경상계정의 측면에서는 물가의 상승 등으로 환율상승요인이
금융계정에서는 이자율 상승으로 환율하락요인이 생기는데
자본이동성이 높다고 가정했으니 하락요인이 더 강하다고 보는 것입니다.
시험을 치르는 입장에서 결론은 환율은 하락한다.
(현실 경제에서는 결코 장담할 수 없습니다)

2. 그리고 재정정책에서 통화공급량이 영향이 없다고 나오는데, 채권을 사들이면서 결국 시장의 자금양을 줄이는 것 아닌가요? 그러면 통화공급량이 하락하지 않나요?
처음에는 은행이 돈을 찍어내는 것이 아니라서 통화 공급량에 영향없음으로 이해했는데, 통화정책에서도 지급준비율을 낮춤으로 통화량을 늘린다고 해서 이 부분이 잘 이해가 안갑니다

답변) 재정지출의 재원이 국채를 발행하는 것이니
중앙은행이 화폐를 발행하는 것은 아닙니다.
따라서 통화자체를 늘린 것은 아니고 금융시장의 자금이 채권발행액 만큼 정부계좌로 옮겨 갔다가 집행되는 것입니다.
중앙은행이 지급준비율을 낮추면 신용창조 효과로 은행의 대출재원이 증가하여 통화량이 증가하는 효과를 가져옵니다.

3. 결론적으로 달러가 국내에 많아짐 -> 환율 하락
이렇게 이해해도 괜찮을까요?
답변) 네 확장적 재정정책이 환율에 미치는 영향 최종은 환율 하락

열공하시고 합격하세요.
백영
2024.03.18